Anthropic compra capacidade computacional de sua concorrente
Anthropic e SpaceX já trabalham juntas há vários meses. Essa convergência começou a ficar visível quando a Anthropic assinou contratos gigantescos de infraestrutura enquanto os mineradores de Bitcoin se voltavam para a IA.
Em maio, a Anthropic anunciou oficialmente que havia obtido acesso a toda a capacidade do Colossus 1, com mais de 220 mil GPUs da Nvidia e aproximadamente 300 MW de potência. O acordo foi posteriormente ampliado para o Colossus II. Na ocasião, a Anthropic explicou que essa capacidade adicional permitia aumentar os limites do Claude Code e de sua API.
Os documentos publicados pela SpaceX junto à SEC mostram outro cenário: cerca de 325 mil GPUs da Nvidia estão abrangidas por seus acordos com a Anthropic. O cliente deve pagar US$ 1,25 bilhão por mês até maio de 2029, com pagamentos reduzidos durante a fase inicial de expansão. Em três anos completos, o valor teórico se aproxima de US$ 45 bilhões. O acordo, porém, pode ser rescindido por qualquer uma das partes mediante aviso prévio de 90 dias após o período inicial.
De onde vêm, então, os US$ 84,5 bilhões?
A Reuters, que consultou o prospecto confidencial da Anthropic, descreve separadamente um acordo que pode chegar a US$ 84,5 bilhões com a xAI para capacidade computacional da Nvidia. Desde 2 de fevereiro, essa distinção se tornou mais sutil: a SpaceX comprou a xAI, que agora é sua subsidiária integral.
Apresentar os US$ 84,5 bilhões como um simples contrato da SpaceX não é, portanto, totalmente absurdo no nível do grupo, mas mistura duas perspectivas. O documento da Anthropic fala em xAI. Já os documentos da SpaceX detalham o contrato mensal relacionado ao Colossus.
US$ 518 bilhões para alimentar o Claude
O número realmente vertiginoso está ainda acima: US$ 518 bilhões.
Esse é o valor mínimo dos compromissos de infraestrutura listados pela Anthropic para os próximos anos. A Reuters estima que cerca de 80% estejam relacionados a contratos amplamente não rescindíveis, independentemente do nível real de utilização.
O Google representa pelo menos US$ 111,1 bilhões, a Amazon cerca de US$ 110 bilhões e a Microsoft, US$ 31,4 bilhões. A Broadcom está associada a aproximadamente US$ 161,2 bilhões em obrigações de leasing. A esses valores somam-se xAI, AMD, Akamai e outros fornecedores.
A Akamai, por exemplo, acaba de declarar oficialmente à SEC um novo contrato de US$ 11,6 bilhões com a Anthropic. O acordo envolve capacidade dedicada de nuvem e serviços de suporte associados.
Essa necessidade gigantesca de capacidade computacional também explica por que a inteligência artificial começa a tomar dos mineradores de Bitcoin suas melhores conexões elétricas. GPUs e modelos não são suficientes. São necessários centenas de megawatts disponíveis, data centers, sistemas de refrigeração e conexões elétricas que às vezes exigem vários anos de construção — um desafio já visível quando os data centers de IA encontram a barreira da eletricidade na África.
A Anthropic gastou US$ 7,33 bilhões em capacidade computacional e infraestrutura em 2025, quase três vezes mais do que em 2024. Esse valor já era superior aos US$ 4,59 bilhões de sua receita anual. Desde então, sua atividade mudou de escala, mas a conta também.
A empresa tinha cerca de US$ 20,28 bilhões em caixa e investimentos de curto prazo, segundo os números de 2025. Os US$ 518 bilhões obviamente não vencem imediatamente. Eles representam compromissos distribuídos ao longo de vários anos e terão de ser financiados por receitas futuras, novas captações e, eventualmente, dívida.
Musk agora vende capacidade computacional aos próprios rivais
O acordo também revela uma transformação profunda da SpaceX.
Com a integração da xAI, o grupo não é mais apenas uma empresa de foguetes, satélites e Starlink. Ele se torna gradualmente um fornecedor de grande escala de capacidade computacional.
O Colossus foi inicialmente construído para treinar o Grok. Agora, o grupo pode alugar a capacidade excedente para outras empresas, incluindo concorrentes diretas da xAI.
A Anthropic é provavelmente o exemplo mais impressionante.
Claude e Grok disputam desenvolvedores, empresas e usuários de IA. Ainda assim, quando a Anthropic executa determinadas cargas de trabalho, parte do dinheiro pode acabar na controladora do Grok.
Esse modelo se parece cada vez mais com o dos hyperscalers. A Amazon tem seus próprios produtos de IA, mas aluga a AWS para outras empresas. O Google desenvolve o Gemini e, ao mesmo tempo, vende o Google Cloud para concorrentes. A Microsoft possui o Copilot e fornece o Azure a diversos laboratórios.
A SpaceX/xAI começa a seguir a mesma lógica.
O grupo afirma, inclusive, em seus documentos que pretende assinar outros contratos de capacidade computacional com terceiros. Segundo a empresa, há capacidade suficiente para alimentar seus próprios modelos e, simultaneamente, atender clientes externos.
Para a Anthropic, o cálculo é diferente. A empresa simplesmente não pode esperar vários anos até que seus próprios data centers sejam concluídos. A demanda pelo Claude cresce muito mais rápido do que a construção física da infraestrutura. Comprar capacidade da Amazon, Google, Microsoft, Akamai ou até mesmo de uma concorrente permite ganhar tempo.
Isso também representa um risco.
A Anthropic reconhece em seu prospecto sua forte dependência de vários grupos que são simultaneamente fornecedores, investidores ou concorrentes. Centenas de bilhões de dólares agora dependem dessa arquitetura.
A corrida pela IA entra, portanto, em uma nova fase. Depois da disputa pelos melhores modelos, a verdadeira batalha também acontece por trás das paredes dos data centers: GPUs, megawatts, rede e refrigeração.
E os valores mudam de escala.
US$ 84,5 bilhões por uma única relação potencial com a xAI. US$ 518 bilhões em compromissos de infraestrutura no total. A Anthropic não aposta apenas no sucesso do Claude. Ela constrói seu futuro financeiro com base na hipótese de que a demanda por inteligência artificial continuará crescendo rápido o suficiente para absorver uma conta de capacidade computacional quase industrial.
