Viashiria vya on-chain vya Bitcoin vinaweza kusaidia kuelewa mienendo ya coins, faida zinazokadiriwa ambazo bado hazijapatikana na shughuli za mtandao. Hata hivyo, havifichui moja kwa moja nia za wawekezaji wala bei ya baadaye ya BTC. Kwa ajili ya kuandaa uchambuzi wa 2027, ni bora kuelewa vipimo vichache na mipaka yake kuliko kukusanya ishara nyingi zenye rangi kwenye chati.
Mwongozo huu unatofautisha data zilizozingatiwa, makundi ya kitakwimu na tafsiri za soko. Namba zilizotumika ni za kubuni na hazielezi ishara yoyote inayotumika sasa. Lengo ni kujenga jedwali la utafiti linaloweza kurudiwa, bila kubadilisha kipimo cha blockchain kuwa ushauri wa moja kwa moja wa kununua au kuuza.
Anza na data ambazo blockchain inaweza kuonyesha kwa hakika
Mbinu ya kuwekeza kwenye crypto bila kuchanganya data na ahadi inahitaji kutofautisha kipimo na uamuzi. Blockchain huonyesha miamala na outputs zilizotumika au ambazo bado hazijatumika. Haionyeshi moja kwa moja bei ya ununuzi kupitia benki ya mmiliki, anapoishi, utajiri wake au sababu ya kiuchumi ya kila uhamisho.
Mtumiaji anaweza kusimamia anwani kadhaa. Platform inaweza kudhibiti idadi kubwa ya anwani kwa niaba ya wateja wengi. Kwa hiyo, kuhesabu anwani hai si sawa na kuhesabu watu hai. Kuongezeka kwa idadi hiyo kunaweza kuonyesha matumizi zaidi, lakini pia kunaweza kutokana na mabadiliko ya usimamizi wa wallets au aina ya miamala.
Uhamisho kwenda kwenye anwani nyingine unaweza kubaki ndani ya mmiliki yuleyule. Kinyume chake, ubadilishanaji kati ya wateja wa mpatanishi unaweza kufanyika kwenye rejista yake ya ndani bila muamala wa papo hapo kwenye Bitcoin. Kwa hiyo, blockchain haitoi picha kamili ya maamuzi yote ya kiuchumi yanayofanywa kuhusiana na BTC.
Watoa huduma wakati mwingine hutumia heuristics kuunganisha anwani kuwa entities. Marekebisho hayo yanaweza kuboresha uchambuzi, lakini hutegemea dhana na lebo zinazoweza kusahihishwa. Mfululizo miwili yenye majina yanayofanana unaweza kutofautiana kulingana na uainishaji. Kulinganisha viwango vyake bila kusoma mbinu iliyotumika kunaweza kuunda kinzani cha uongo.
Faili ya kipimo inapaswa kutaja mtoa huduma, ufafanuzi, kitengo, marudio, kipindi na tarehe ya kupakua data. Inapaswa pia kueleza ikiwa thamani za kihistoria zinaweza kusahihishwa. Bila rekodi hiyo, uchambuzi wa nyuma unaweza kutumia taarifa ambazo hazikupatikana kwa muundo huohuo wakati wa uamuzi unaochunguzwa.
Ni muhimu pia kuthibitisha muda wa kuchapishwa kwa data. Data iliyokokotolewa mwisho wa siku haingeweza kuongoza oda iliyowekwa mwanzoni mwa siku hiyo. Jaribio linalotumia mara moja thamani ya mwisho bila kuzingatia ucheleweshaji huo huingiza taarifa ya baadaye kwenye simulation yake na kukadiria usahihi wa mbinu kupita kiasi.
Kuhifadhi export yenye tarehe huruhusu kulinganisha matoleo ya mfululizo wa data. Ikiwa marekebisho yanabadilisha ishara ya zamani, tathmini inapaswa kuonyesha kile ambacho kingeweza kujulikana wakati wa hatua hiyo, kisha ieleze kile ambacho uainishaji mpya unaongeza. Ufuatiliaji huo ni muhimu zaidi kuliko mwonekano wa usahihi wa hadi desimali ya mia moja kwenye grafu.
Mtaji uliotambuliwa na MVRV: kupima kipimo cha marejeo, si thamani ya haki
Market capitalization huipa thamani supply kwa kutumia bei ya sasa. Realized capitalization, kwa kanuni yake, hutumia bei ambayo units zilihamishwa mara ya mwisho. Kipimo hiki cha pili kinalenga makadirio tofauti ya kiuchumi, lakini uhamisho wa mwisho si lazima ulingane na ununuzi kati ya wamiliki wawili.
Ufafanuzi wa Coin Metrics kuhusu MVRV hugawanya market capitalization kwa realized capitalization. Katika mfano wa kubuni wenye thamani ya soko ya dola bilioni 1,600 na thamani iliyotambuliwa ya dola bilioni 1,200, ratio inafikia takribani 1.333. Haina kitengo cha fedha.
Ratio hiyo inaonyesha kuwa thamani ya soko inazidi kipimo kilichotambuliwa katika mfano huo. Haithibitishi kuwa BTC inapaswa kushuka kwa 25%, wala kwamba kila mmiliki anapata faida ileile. Mgawanyo wa coins, uhamisho wa ndani na mbinu za uchakataji vinaweza kufanya kipimo hicho kitofautiane na gharama halisi ya wawekezaji wengi.
Kizingiti kilichozingatiwa katika mzunguko wa zamani si mkataba wa 2027. Soko na desturi za custody zinaweza kubadilika. Eneo lililokuwa adimu kihistoria hutoa taarifa ya kueleza hali, si uwezekano wa jumla wa kununua kwa faida au kufikiwa kwa kilele cha soko hivi karibuni. Kila kanuni ya uamuzi inahitaji majaribio tofauti.
Mwongozo kuhusu kusoma supply na valuation husaidia kuweka vipimo hivi katika muktadha. Faida kuu ya MVRV ni kulinganisha mazingira ya soko kwa kutumia ufafanuzi thabiti. Kukiwasilisha kama thamani ya msingi isiyoweza kupingwa ni kuupa ukokotoaji usahihi wa kiuchumi ambao hauna.
SOPR: kile coins zilizohamishwa kwa hakika hupima
Nyaraka za Glassnode kuhusu SOPR zinaeleza ratio kati ya thamani ya outputs wakati zinapotumika na thamani yake wakati zilipoundwa. Kipimo hiki kinahusu outputs zilizohamishwa katika kipindi kinachochunguzwa, si supply yote ya BTC iliyoshikiliwa bila kuhamishwa.
Kwa kundi la kubuni la outputs lenye thamani ya dola 1,000 wakati wa kuundwa na dola 1,100 wakati wa kutumika, ratio ya jumla inafikia 1.1. Ikiwa iko juu ya moja, thamani wakati wa matumizi inazidi ile ya wakati wa kuundwa ndani ya eneo lililochaguliwa. Hesabu hii haithibitishi kuwa kila uhamisho uliwakilisha mauzo yenye faida iliyopokelewa.
Uhamisho kwenda kwenye wallet ya mtu mwenyewe unaweza, kwa mfano, kuunda harakati bila mauziano ya kiuchumi. Baadhi ya matoleo yaliyorekebishwa hujaribu kupunguza harakati zisizo na taarifa nyingi kwa kutumia filters maalum. Ni lazima kutaja toleo lililotumika: SOPR ghafi, iliyorekebishwa au iliyowekewa cohort fulani haielezi sampuli ileile.
Wastani unaweza pia kuficha mienendo inayokinzana. Outputs za zamani zenye faida kubwa na outputs za hivi karibuni zenye hasara zinaweza kuwepo siku hiyo hiyo. Ratio ya jumla hairuhusu kuhusisha nia moja na wamiliki wote. Ukubwa wa makundi na mchango wake vinapaswa kuambatana na tafsiri.
Hatimaye, mfululizo wa kila siku na wastani uliolainishwa hauguswi kwa kasi ileile. Smoothing hupunguza baadhi ya misukosuko, lakini huongeza ucheleweshaji. Kuchagua baada ya tukio dirisha ambalo lingetoa ishara bora zaidi kunapendelea overfitting. Itifaki ya utafiti inapaswa kuweka parameter hiyo kabla ya kulinganisha matokeo.
Umri wa coins na mtiririko kwenda kwenye platforms: ishara zinazohitaji muktadha
Umri wa output unaonyesha muda uliopita tangu ilipoundwa. Si lazima ueleze muda ambao mmiliki amekuwa na coin hiyo kiuchumi. Uhamisho wa ndani unaweza kuanza upya kipimo hicho bila ununuzi mpya. Kwa hiyo, cohort inayosemekana kuwa ya muda mrefu inapaswa kueleweka kulingana na ufafanuzi wake, si kama kundi la kisaikolojia lenye uhakika.
Coins za zamani zinapoanza kusogea tena huvutia umakini kwa sababu hubadilisha distribution iliyokuwa imelala. Huenda ikawa mauzo, upangaji upya wa custody, urithi au operesheni nyingine. Bila ushahidi wa ziada, kuhusisha motisha maalum na uhamisho huo kunazidi taarifa zinazoonekana kwenye blockchain.
Deposits kwenda kwenye anwani zinazotambuliwa za platforms zinaweza kuashiria upatikanaji mkubwa zaidi wa kufanya trading. Hata hivyo, hazihakikishi mauzo ya haraka. Deposit inaweza kutumika kama dhamana, kushiriki katika arbitrage au kuonyesha upangaji upya wa ndani. Withdrawals nazo hazithibitishi imani ya muda mrefu ya bullish.
Lebo za platforms zinahitaji umakini wa pekee. Mtoa huduma akitambua anwani mpya au kusahihisha grouping, historia inaweza kubadilika bila tukio jipya la kiuchumi. Grafu iliyorekebishwa haipaswi kutumiwa kana kwamba mchambuzi tayari alikuwa na uainishaji huo katika tarehe inayochunguzwa.
Jinsi wallets zinavyofanya kazi hueleza kwa nini anwani, akaunti na mmiliki si kitu kimoja. Uelewa huo wa kiufundi unapaswa kutangulia tafsiri ya flows. Dashboard inayovutia kwa muonekano inaweza kubaki dhaifu ikiwa mtumiaji hajui data zilipewa vipi.
Jenga jedwali fupi na epuka uthibitisho unaojirudia
Jedwali la utafiti linaweza kuchagua kipimo kimoja cha valuation, kipimo kimoja cha matumizi ya coins na kipimo kimoja cha distribution ya outputs. Kila kiashiria kinapaswa kuwa na kazi tofauti. Kuongeza variations kadhaa za MVRV au realized capitalization si lazima kuunde taarifa kadhaa zinazojitegemea.
Kisha data za blockchain zinapaswa kulinganishwa na bei, liquidity na shughuli za off-chain. Soko linaweza kukabiliwa na mauzo yanayotokana na mahitaji ya ufadhili ambayo hayaonekani kwenye metrics zilizochaguliwa. Kwa hiyo, uchambuzi wa on-chain pekee haujumuishi hatari zote zinazoweza kuathiri position.
Kanuni ya tathmini inapaswa kuhifadhi makosa yake. Ni alert ngapi zilifuatwa na kuendelea kwa kupanda? Kulikuwa na ucheleweshaji gani kabla ya confirmation? Gharama za miamala zinaweza kufanya mfululizo wa signals usitumike hata wakati matarajio kadhaa yalionekana kuwa sahihi kwenye grafu. Matokeo halisi yanapaswa kubaki wazi.
Strategy kama DCA inaweza kufanya kazi kulingana na kanuni ya bajeti bila kusoma kila mabadiliko ya on-chain. Mwekezaji anayetumia data hizi anapaswa kujua ni uamuzi gani hasa zinausaidia: ufuatiliaji, utafiti au kubadilisha exposure. Kuwepo kwa data hizo hakuondoi kamwe ulazima wa kuweka kiasi kinachoweza kuhimilika.
Kwa 2027, viashiria muhimu zaidi vitakuwa vile ambavyo msomaji anaelewa ufafanuzi na mipaka yake. Hakuna ratio inayofichua peke yake kilele cha soko, nia ya kuuza au faida ya baadaye. Maendeleo yanatokana na kuuliza data maswali bora, si kuzitaka zitoe uhakika ambao haziwezi kutoa.
