Il y a des marchés qui s’éteignent en silence. Et puis il y a les memecoins, qui font le même travail, mais avec un mégaphone. En cette fin d’année, le thermomètre retail de la crypto affiche une fièvre qui tombe d’un coup. Moins de liquidité, moins de monde, et surtout moins de conviction. Et quand l’élan spéculatif se retire, il ne laisse pas un vide propre : il laisse des traces.
Le thermomètre retail se brise
Les memecoins terminent l’année près de leurs plus bas, en net contre pied de la poussée spéculative observée autour de Noël 2024, un contexte qui rappelle aussi le Bitcoin à Noël et l’effet “amer” des marchés. Le décor est connu : quand la foule arrive, tout bouge vite. Quand elle s’en va, tout devient collant, glissant, imprévisible.
Le chiffre, lui, ne tremble pas. La capitalisation du secteur a reculé d’environ 65% sur un an pour tomber à 35 milliards de dollars au 19 décembre, au plus bas de 2025, avant un léger rebond autour de 36 milliards. À titre de comparaison, le jour de Noël 2024, l’ensemble flirtait avec les 100 milliards.
Et ce n’est pas qu’une histoire de prix. Le volume de trading a dégonflé en même temps, en baisse de 72% sur l’année, à 3,05 trillions de dollars. Autrement dit : la crypto casino perd ses jetons, et le marché devient plus avare en capital facile.
Quand la politique fait pump puis facture
En 2024, une partie de la hausse n’était pas seulement financière. Elle était narrative. Les memecoins ont servi de proxy à une spéculation élection, une façon de parier sur un climat, une humeur, une timeline.
L’enthousiasme autour de la présidentielle américaine a alimenté des records, avec des tokens thématiques omniprésents sur les réseaux, les launchpads et l’activité on chain. C’était de la politique transformée en produit à levier émotionnel.
Sauf que la politique a aussi accéléré la descente en 2025. Des lancements très médiatisés liés à des figures publiques, dont un token memecoin associé au président américain Donald Trump et Libra lié au président argentin Javier Milei, ont marqué un tournant. Quand les effondrements de prix s’enchaînent et que l’ombre des insiders s’invite, la confiance se décompose vite. Le sentiment, lui, bascule en scepticisme.
Le froid gagne aussi les NFTs en crypto, symptôme d’un marché plus exigeant
Le plus intéressant, c’est que les memecoins ne sont pas un cas isolé. Les NFTs, autre poche très spéculative de la crypto, ont aussi touché un plancher en décembre.
La valorisation du secteur est retombée à environ 2,5 milliards de dollars, plus bas de 2025, soit une chute d’environ 72% depuis un pic proche de 9,2 milliards en janvier, pendant que d’autres récits crypto cherchent déjà un nouveau carburant comme Ethereum et ses nouveaux sommets possibles en 2026.
