Itifaki za mikopo ya DeFi za kufuatilia mwaka 2027 hazipaswi kuchaguliwa kwa kuangalia tu faida inayotangazwa. Aave, Compound na Morpho zina mifumo iliyoelezwa katika nyaraka zao, lakini kuweka amana kunakuweka kwenye soko maalum, kwenye mtandao maalum, likiwa na dhamana na masharti mahususi ya kutoa fedha.
Ulinganisho huu unatokana na nyaraka rasmi zilizopitiwa tarehe 9 Novemba 2026. Hautangazi viwango vya riba wala matoleo yatakayopatikana mwaka 2027, na haupendekezi ununuzi wowote. Lengo ni kumsaidia msomaji kutambua kinachofadhili mapato yake, kisha kuelewa mambo yanayoweza kumzuia kurejesha mtaji wake.
Kwa ufupi
Mwongozo wetu kuhusu mikopo ya crypto na dhamana zake unaweka msingi. Ili kuchagua itifaki, ni lazima kuchunguza kiwango cha soko, kwa sababu chapa moja inaweza kujumuisha uwekezaji kadhaa tofauti.
- Kutoa mali kwa wakopaji ni jambo tofauti na kununua token ya utawala ya itifaki.
- Akiba kubwa haihakikishi kwamba ukwasi wote huo utapatikana wakati wa kutoa fedha.
- Dhamana, oracles na mamlaka za kubadilisha mipangilio vinapaswa kuchunguzwa kabla ya kuangalia kiwango cha riba.
Linganisha masoko, si majina matatu pekee
Jedwali la ulinganisho linapaswa kuanza kwa mtandao, anwani ya mikataba, toleo na mali inayokopeshwa kwa hakika. Nafasi mbili zenye jina moja la kibiashara zinaweza kutumia mikataba tofauti. Msomaji anapaswa kuweza kuipata nafasi yake kwenye blockchain explorer na kuihusisha na nyaraka zinazotumika, si ukurasa wa jumla wa matangazo pekee.
Ni muhimu pia kutenganisha maamuzi matatu: kutoa ukwasi, kukopa kwa kuweka dhamana na kununua token inayouzwa. La kwanza hutafuta riba; la pili hutengeneza deni; la tatu linakuweka kwenye mabadiliko ya bei ya mali. Kushiriki katika moja hakukupi moja kwa moja haki za kiuchumi au hatari zinazohusiana na mawili mengine.
Ili kujenga jedwali lenye manufaa, unaweza kutumia safu sita: mali iliyotolewa, dhamana zinazokubaliwa, chanzo cha kiwango cha riba, ukwasi unaoweza kutolewa, mamlaka za kubadilisha mipangilio na gharama za kutoka. Mfumo huu hutoa msingi wa pamoja bila kudai kwamba alama moja inaweza kufanya masoko yote yalinganishwe. Baadhi ya tofauti za kimuundo zinahitaji maelezo badala ya alama.
Kwa hiyo, jumla ya fedha zilizowekwa haitoshi kupima ubora. Sehemu ya fedha inaweza kuwa imekopwa, mali moja inaweza kutawala upande wa dhamana, na wawekaji kadhaa wanaweza kutaka kutoka kwa wakati mmoja. Historia isiyo na tukio baya ni taarifa muhimu, lakini haithibitishi kwamba toleo jipya au soko jipya litapata matokeo hayo hayo.
Aave: elewa akiba na matumizi ya amana
Kulingana na maelezo rasmi kuhusu kuweka amana kwenye Aave, mali zinazotolewa huingia kwenye akiba ya mikataba inayowezesha mikopo yenye dhamana inayozidi thamani ya mkopo. Kiwango cha riba cha mtoaji hubadilika, miongoni mwa mambo mengine, kulingana na matumizi ya akiba na mipangilio yake. Kwa hiyo, picha ya faida ya wakati fulani si ahadi ya miezi 12.
Mfumo huu unahitaji kutenganisha amana na matumizi ya mali kama dhamana. Mtoaji asiyekopa hatengenezi deni lake la kufilisiwa kwa kuweka amana hiyo pekee. Hata hivyo, bado anakabiliwa na hatari za mkataba, mali iliyotolewa au ubora wa soko. Kwa mkopaji, mipangilio ya dhamana huwa kikwazo cha ziada.
Nyaraka za kutoa fedha kwenye Aave zinaeleza kwamba upatikanaji hutegemea ukwasi ambao haujakopwa. Nafasi inayotumika kama dhamana inaweza pia kupunguza kiasi kinachoweza kutolewa mradi deni bado lipo. Kwa hiyo, salio la kihesabu, kiasi kilichopo kwenye akiba na kiasi kinachoweza kutolewa kwa hakika vinapaswa kusomwa kwa kutenganishwa.
Kabla ya kufanya uamuzi mwaka 2027, itakuwa muhimu kukagua mipangilio ya akiba husika na toleo la itifaki. Viwango vya juu, mali zinazopatikana na mipangilio havipaswi kuhamishwa kutoka mtandao mwingine bila uchunguzi. Umuhimu wa Aave katika ulinganisho huu unatokana na uwezekano wa kuchunguza mifumo hiyo, si dhamana ya jumla inayohusishwa na jina lake.
Compound III: mali ya msingi si sawa na dhamana
Nyaraka za Compound III zinaeleza masoko yaliyojengwa kuzunguka mali ya msingi. Mali hiyo inaweza kutolewa ili kupata riba au kukopwa kwa kuweka dhamana. Tofauti hii huzuia kosa linalotokea mara kwa mara: kudhani kwamba kila mali iliyowekwa kwenye itifaki ya mikopo lazima ipate faida sawa.
Sheria za viwango vya Compound III zinaonyesha kwamba dhamana hazipati riba ya mkopo wa mali ya msingi. Viwango vya watoa fedha na wakopaji hutegemea mifumo tofauti inayohusishwa na matumizi. Kwa hiyo, jina la token kwenye jedwali halitoshi; kazi yake ndani ya soko ndiyo huamua hesabu inayofaa.
Tofauti hii hubadilisha namna ya kufanya uchambuzi. Mwekezaji anayetafuta mapato anapaswa kuthibitisha ikiwa anatoa mali inayolipwa riba au anafungia dhamana ili kufadhili mkopo. Katika hali ya pili, matokeo pia hutegemea matumizi ya fedha zilizokopwa na riba inayodaiwa. Kuongeza deni si sawa na kuweka amana yenye riba kwa njia rahisi zaidi.
Kadi ya tathmini inaweza kurekodi mkataba wa soko, mali ya msingi, dhamana na mipaka inayotumika. Pia inapaswa kutenganisha riba inayowezekana na zawadi za kampeni zinazolipwa kwa token nyingine. Hata kama kiolesura kinaongeza vipengele hivi pamoja, uthabiti wao, thamani ya kuuzwa na masharti ya kudai zawadi vinaweza kutofautiana.
Morpho: chunguza soko na safu ya vault
Masoko ya viwango vinavyobadilika ya Morpho Blue yanaunganisha, miongoni mwa mambo mengine, mali inayokopeshwa, dhamana, oracle, kiwango cha kufilisiwa na mfumo wa viwango vya riba. Kwa kuwa masoko hayo yanaweza kuundwa kwa uwazi, ni lazima kuthibitisha mchanganyiko halisi. Uwepo wa soko hauwakilishi idhini ya jumla ya dhamana au oracle yake.
Amana ya moja kwa moja kwenye soko si sawa na vault inayogawa fedha kati ya vyanzo kadhaa. Msomaji anapaswa kutambua safu hiyo ya ugawaji na wanaoiendesha. Vault inaweza kurahisisha kiolesura, lakini ikaongeza uamuzi wa kuchagua, ada na mamlaka za kubadilisha mipangilio zinazopaswa kuchunguzwa.
Nyaraka za hatari za Morpho zinakumbusha, miongoni mwa mambo mengine, hatari za oracle, deni lisiloweza kurejeshwa, ukwasi na utawala wa vault. Kutengwa kwa soko hakulindi dhidi ya utegemezi wote wa pamoja. Kwa mfano, masoko mawili tofauti yanaweza kutumia mali moja, oracle moja au miundombinu inayofanana.
Swali linalofaa ni: amana yangu inafadhili hatari zipi kwa hakika, na ni nani anayeweza kuzibadilisha? Ni lazima kutenganisha soko na vault, kisha kusoma sheria za toleo husika. Kutumia mamlaka ya kizazi cha zamani cha vault kwa toleo jipya kunaweza kutoa uchambuzi usio sahihi licha ya kutumia msamiati ule ule.
Geuza viwango vya riba kuwa matukio ya kutoa fedha
Tuchukulie mfano wa kubuni, usiohusiana na matoleo ya sasa. Amana ya vitengo 2,000 inaleta faida ya 4% kwa mwaka ikiwa kiwango kitabaki vilevile, sawa na vitengo 80 kabla ya ada. Amana nyingine inaonyesha 7%, lakini ziada hiyo inajumuisha pointi 3 za zawadi katika token tofauti. Mapato hayo mawili si lazima yawe na upatikanaji au thamani sawa.
Tuchukulie kwamba miamala, madai ya zawadi na ubadilishaji vinagharimu jumla ya vitengo 30. Matokeo ya kwanza hushuka hadi vitengo 50 kabla ya kodi, sawa na 2.5% ya mtaji wa awali. Kwa chaguo la pili, kushuka kwa thamani ya token inayotolewa kunaweza kupunguza mapato zaidi. Mawazo haya ni ya kusaidia kufanya hesabu; hayatabiri soko wala faida ya baadaye.
Ni lazima pia kupima muda wa kushikilia mali. Kiwango cha mwaka cha 4% hakitoi 4% ya mtaji kwa mwezi mmoja. Kwa makadirio rahisi, vitengo 2,000 kwa kiwango hicho kwa siku 30 huleta takribani vitengo 6.58 kwa msingi wa siku 365. Ada zisizobadilika za vitengo 30 zingezidi kwa mbali mapato ya kinadharia.
Makala kuhusu ada za crypto husaidia kuweka wazi mchakato huu wote. Kuingia, kutoka, kubadilisha, kutumia bridge inapohitajika na kuweka akiba ya kulipia miamala vinapaswa kuonekana. Mkakati usio na faida baada ya gharama hauwi wa kuvutia kwa sababu tu itifaki yake ina umaarufu mkubwa.
Uigaji wa pili unapaswa kuchunguza ukwasi: nini hutokea ikiwa baadhi ya wakopaji hawalipi mara moja? Msomaji hapaswi kuchukulia riba iliyokusanyika kama mapato ambayo tayari amepokea. Uwezo wa kurejesha mali, kisha kuibadilisha kuwa sarafu anayotumia, ni hatua tofauti ya kiuchumi.
Jenga orodha ya kufuatilia inayoweza kutumika mwaka 2027
Ufuatiliaji unaweza kuwekwa kwenye kadi yenye tarehe kwa kila nafasi. Ihifadhi soko halisi, mali, dhamana zinazotawala, kiwango cha msingi, motisha, ada na ukwasi unaopatikana. Sasisho linapaswa kueleza kilichobadilika, badala ya kubadilisha kimya kimya namba ya zamani kwa asilimia mpya.
Usalama wa kiutendaji unahitaji ukaguzi wake. Mwongozo wetu kuhusu hardware wallets na mipaka yake unakumbusha kwamba sahihi iliyoidhinishwa kwa usahihi bado inaweza kuhusisha mkataba hatari. Kulinda private key hakuthibitishi uchumi wa soko wala ruhusa zinazoombwa na kiolesura.
Hatimaye, ugawaji wa mali unapaswa kuendana na utajiri wote wa mtu. Mwongozo wa portfolio ya crypto ya euro 500 husaidia kufikiri kuhusu mkusanyiko wa hatari. Kuongeza idadi ya violesura hakutengenezi diversification ya kweli wakati nafasi zote zinategemea stablecoin ile ile, dhamana ile ile au mfumo ule ule wa bei.
Aave, Compound na Morpho hivyo zinatoa miundo mitatu ya kuchunguza, si dhamana tatu za mapato. Kwa mwaka 2027, orodha bora ya kufuatilia itazingatia masoko yaliyotambuliwa na masharti ya kutoka yanayoweza kuthibitishwa. Kiwango cha chini cha riba lakini kinachoeleweka kinaweza kukidhi hitaji vizuri kuliko faida kubwa ambayo msomaji hajui dhamana, ada au utegemezi wake.
