Restaking ya Ethereum mwaka 2027 inaweza kuruhusu kutumia nafasi inayohusiana na staking kuchangia usalama wa huduma nyingine. Wazo hili si kupokea tu mapato yale yale mara mbili: majukumu na hatari mpya hujitokeza. Malipo yake yanapaswa kuchanganuliwa kando na yale ya mfumo wa makubaliano wa Ethereum.
EigenLayer inatoa mfano ulioandikwa wa usanifu huu. Vyanzo rasmi vilivyokaguliwa tarehe 9 Novemba 2026 vinaeleza waendeshaji, huduma, zawadi na adhabu, bila kuthibitisha vigezo vya mwaka 2027. Mwongozo huu unachunguza haki na utegemezi kabla ya asilimia, bila kupendekeza itifaki au mkakati binafsi.
Kwa ufupi
Dossier yetu kuhusu staking na hatari zake inaeleza tofauti za msingi. Restaking huongeza tabaka jingine, ambalo zawadi zake hazitokani moja kwa moja na itifaki ya Ethereum.
- Huduma ya ziada inaweza kuweka majukumu na masharti yake ya adhabu.
- Mgao halisi na waendeshaji ni muhimu zaidi kuliko kiwango cha jumla kinachoonyeshwa.
- Mchakato wa kutoka, ada na ukwasi wa tokeni yoyote ya restaking vinapaswa kuchunguzwa kando.
Kutofautisha staking, tokeni yenye ukwasi na restaking
Maelezo ya Ethereum kuhusu restaking yanaeleza matumizi ya mali zilizowekwa kwenye staking ili kulinda huduma nyingine. Mfumo huu haupaswi kuchanganywa na kukopesha tu tokeni yenye ukwasi katika programu ya DeFi. Katika hali zote mbili, mtaji hutumika katika muktadha mwingine, lakini majukumu si sawa.
Staking ya msingi huchangia usalama wa Ethereum. Tokeni yenye ukwasi inaweza kuwakilisha nafasi iliyopangwa na pool. Restaking huongeza sheria zinazohusiana na huduma nyingine. Kuwasilisha tabaka hizi kama shughuli moja huficha watu, mikataba na maamuzi ambayo matokeo hutegemea.
Muhtasari wa EigenLayer unatofautisha, miongoni mwa mambo mengine, wamiliki wa mali zilizowekwa kwenye staking, waendeshaji na huduma zinazoweza kuthibitishwa. Waendeshaji huendesha programu na kazi zinazohusika. Mmiliki anapaswa kuelewa majukumu yaliyo nyuma ya delegation yake, si jina la itifaki kuu pekee.
Kiolesura kinaweza kuunganisha tabaka kadhaa na kuonyesha zawadi ya jumla. Msomaji anapaswa kuomba mgawanyo wake. Ni sehemu gani inatokana na staking ya msingi, ni ipi inatoka kwenye huduma za ziada, na ni ipi ni motisha ya muda? Bila jibu, hawezi kulinganisha kiwango hicho na hali rahisi zaidi.
Mwongozo kuhusu mikopo ya crypto na liquidation unakamilisha tofauti hii. Kukopa kwa kuweka tokeni kama dhamana kisha kuitumia tena huongeza deni, ambalo pekee yake halifafanui restaking. Mchanganyiko wa mifumo unapaswa kuchanganuliwa tabaka kwa tabaka.
Kuelewa mgao na majukumu ya mwendeshaji
Mtaji unaotangazwa kuwa umewekwa kwenye mfumo hauonyeshi lazima hasara zote zinazowezekana. Ni lazima kutambua mgao na huduma zinazohusika. Majina ya bidhaa hayawezi kuchukua nafasi ya vigezo halisi: nafasi inaweza kutegemea mwendeshaji mmoja, kundi la waendeshaji na sheria mahususi za huduma.
Nyaraka za EigenLayer kuhusu slashing zinaeleza adhabu zinazohusiana na majukumu na nafasi ya stake moja iliyogawiwa kwa kundi la waendeshaji. Msomaji anapaswa kuthibitisha kile kinachoweza kuadhibiwa katika usanidi wake, badala ya kudhani kuwa mtaji wote unaathiriwa kwa namna ile ile na huduma zote.
Nyaraka hizo pia zinasisitiza unyumbufu wa masharti yaliyowekwa na huduma. Kwa hiyo, si sahihi kuwasilisha kila adhabu kama tukio rahisi, linaloweza kuthibitishwa kwa namna moja na linalofanana kabisa na slashing ya Ethereum. Sheria, mamlaka na taratibu lazima zieleweke kabla ya delegation.
Swali la kiutendaji ni kutambua ni nani anayeweza kubadilisha kiwango cha mfiduo. Je, mwenye mali anachagua huduma moja kwa moja au anategemea maamuzi ya mwendeshaji au itifaki nyingine? Mabadiliko yanaweza kubadilisha wasifu wa hatari bila jina la tokeni inayomilikiwa au kiolesura kinachotumiwa kubadilika.
Orodha ya ukaguzi inapaswa kuhifadhi vipengele muhimu vya umma: mwendeshaji, huduma, mgao na chanzo cha vigezo. Haipaswi kamwe kujumuisha siri za wallet. Lengo ni kuweza kueleza jukumu fulani na kupata sheria zake, si kuunda hati inayomwezesha mtu wa tatu kudhibiti fedha.
Kuthibitisha zawadi zinazosambazwa kwa kweli
Mapato ya ziada yanapaswa kuwa na chanzo kinachotambulika. Nyaraka za EigenLayer kuhusu zawadi zinaeleza usambazaji wa huduma kwa washiriki na waendeshaji. Masharti hutofautiana kulingana na mifumo; kuonyeshwa kwa kiwango cha faida hakuthibitishi kuwa kiasi thabiti kitalipwa kila mwezi.
Msingi wa hesabu pia ni muhimu. Kiwango kinaweza kukokotolewa kwa mgao fulani, kwa kipindi kifupi au kwa jumla ya kiasi tofauti na alichokielewa msomaji. Kuongeza asilimia mbili bila kuthibitisha msingi wake kunaweza kuunda faida ya kinadharia isiyolingana na nafasi halisi.
Zawadi zinaweza kutolewa katika mali tofauti na dhamana. Katika hali hiyo, thamani yake hutegemea soko jingine. Kiwango cha mwaka kilichokokotolewa kutokana na bei ya hivi karibuni hakihakikishi mapato ya mauzo ya baadaye. Msomaji anapaswa kutofautisha idadi ya vitengo vilivyopokelewa, thamani ya makadirio na kiasi kilichorejeshwa kwa kweli.
Pointi au manufaa yaliyotangazwa hayapaswi kuchukuliwa kama mapato yaliyopokelewa. Bila haki iliyothibitishwa, thamani na uwezekano wa kuuza, haviwezi kugharamia matumizi. Hesabu ya tahadhari hutenganisha mapato yaliyopatikana na matarajio, badala ya kuyapa moja kwa moja kiasi kwa euro.
Mfano wa kubuniwa: mkakati unatarajia vitengo mia moja vya zawadi za ziada lakini unatumia sitini za gharama kwa msingi huo huo wa thamani. Salio la kinadharia ni vitengo arobaini pekee kabla ya hatari na kodi. Kiasi ghafi hakitoshi kuthibitisha manufaa ya jukumu la ziada.
Kuchunguza hasara na utegemezi wao wa pamoja
Restaking inaweza kuweka pamoja vyanzo kadhaa vya matukio ya hatari: shughuli za validator wa msingi, mikataba, mwendeshaji na huduma zinazolindwa. Mkakati haupaswi kuchukulia hatari hizi kuwa huru bila ushahidi. Hitilafu hiyo hiyo inaweza kuathiri vipengele kadhaa vinavyotegemea miundombinu moja.
Kwa hiyo, idadi ya huduma si kipimo cha moja kwa moja cha diversification. Majukumu kadhaa yanaweza kumtegemea mwendeshaji mmoja au aina moja ya programu. Ni lazima kutambua utegemezi na mgao halisi kabla ya kuhitimisha kuwa mgawanyo unapunguza hasara inayoweza kutokea.
Hasara ya dhamana inaweza pia kuleta madhara zaidi ya kipengele cha kwanza kilichoathiriwa, kulingana na sheria za programu zinazoitumia tena. Nafasi iliyofadhiliwa kwa deni inaweza kukabili matokeo mengine. Dossier hii haihesabu contagion ya jumla: kila mkataba na soko lazima ichanganuliwe.
Makala ya Vitalik Buterin kuhusu kuulemea mfumo wa makubaliano wa Ethereum, ya tarehe 21 Mei 2023, inatoa tofauti muhimu. Kutumia dhamana tena hakumaanishi kuwa consensus ya kijamii ya Ethereum inapaswa kurekebisha hitilafu za mfumo mwingine. Huu ni uchanganuzi wa hatari, si ahadi ya uokoaji.
Kwa hiyo, msomaji anapaswa kukataa dhana isiyotajwa ya kurejeshewa fedha na mfumo mzima. Ukubwa wa itifaki au kiasi kilichowekwa hauleti moja kwa moja haki ya fidia. Sera yoyote ya ulinzi inapaswa kusomwa kwa masharti yake, pamoja na mipaka na wanufaika wake.
Kuandaa kutoka na kupima gharama kamili
Nafasi inaweza kuwa na vipindi kadhaa vya kutoka. Muda unaohitajika kwa mali ya msingi hauwakilishi kila mara muda unaoongezwa na restaking au huduma inayoiwakilisha. Msomaji anapaswa kutambua mpangilio wa hatua na wakati ambapo majukumu yanaacha kutumika kwa kweli.
Tokeni yenye ukwasi ya restaking inaweza kutoa soko la pili, lakini haiondoi utegemezi wa mali ya msingi. Bei yake inaweza kutofautiana na thamani ya rejea na ukwasi wake unaweza kubadilika. Uuzaji wa haraka haupaswi kuchukuliwa kuwa ukombozi uliohakikishwa kwa kiasi kisichobadilika.
Dossier kuhusu ada za crypto husaidia kuunda hesabu. Kuweka fedha, kutoa idhini, kudai zawadi, kubadilisha mali na kutoa fedha vinaweza kuongeza gharama. Faida ya ziada inapaswa kulinganishwa na safari hii yote pamoja na muda wa umiliki unaokusudiwa.
Uigaji unapaswa kuhifadhi dhana ya kutoka katika hali mbaya. Ikiwa faida inayotarajiwa ni asilimia ndogo tu, punguzo au miamala kadhaa yenye gharama inaweza kuimaliza. Msomaji anapaswa kukubali hali hii kabla ya kuingia, badala ya kudhani kuwa kiwango kinachoonyeshwa kitaendelea kupatikana hadi wakati wa kutoa fedha.
Mwongozo wetu kuhusu wallet za kujihifadhi mwenyewe unakumbusha pia umuhimu wa kulinda njia za kusaini. Hakuna huduma inayopaswa kupewa seed phrase ili kuthibitisha mchakato wa kutoka. Maombi ya idhini yanapaswa kuendana na shughuli zinazoeleweka na mikataba iliyotambuliwa.
Kuamua ikiwa tabaka la ziada linatimiza hitaji
Ulinganisho unaweza kuweka pamoja kuhifadhi kwa urahisi, staking, staking yenye ukwasi na restaking kwa kutumia kiasi na kipindi sawa. Unapaswa kutofautisha faida halisi inayotarajiwa na hasara zinazowezekana. Mkakati mgumu zaidi si lazima uwe unaofaa zaidi ikiwa majukumu hayawezi kuelezwa au kufuatiliwa.
Masharti ya mwaka 2027 yatalazimika kuthibitishwa wakati wa kuchukua hatua. Nyaraka za zamani au sheria ya toleo jingine haitoshi kuthibitisha mamlaka yaliyopo sasa. Msomaji anapaswa kuhifadhi chanzo chenye tarehe kuhusu zawadi, mgao na kutoka, kisha kukagua tena kumbukumbu hiyo iwapo muundo utabadilika.
Kuhifadhi ulinganisho huu kwa maandishi hufanya mabadiliko yaonekane. Kuongezeka kwa malipo kunakoambatana na mamlaka mpya za kutoa adhabu si uboreshaji wenye hatari ile ile: kunahitaji uamuzi mpya, si kuidhinisha tu kiotomatiki mkakati wa zamani.
Kwa hiyo, restaking ya Ethereum haibadilishi staking kuwa mtaji unaolipwa mara mbili bila gharama. Inabadilishana majukumu ya ziada na mapato yanayowezekana. Chaguo imara linapaswa kueleza ni nani anayeweza kuadhibu nini, zawadi zinatoka wapi na jinsi ya kutoka, kabla ya kuamua ikiwa faida ya ziada inayotarajiwa inahalalisha hatari zilizoongezwa.
