Le halving, ou division par deux, est un événement majeur dans le fonctionnement de certaines cryptos notamment le Bitcoin, le Litecoin et le Bitcoin Cash. Il se produit environ tous les quatre ans. Il consiste en une réduction de moitié de la récompense attribuée aux mineurs pour chaque bloc de transactions validé.
Le protocole de fonctionnement du Bitcoin intègre le halving pour limiter l’offre de nouvelles pièces et contrôler son inflation. En réduisant la récompense des mineurs, le halving rend l’extraction de nouvelles pièces plus difficile et augmente la rareté du Bitcoin au fil du temps. Cela peut potentiellement avoir un impact sur le prix du Bitcoin en modifiant l’offre et la demande sur le marché.
Tout au long de cet article nous allons expliquer le halving et aborder ce concept dans toutes ses dimensions dans l’écosystème crypto, en se focalisant plus sur le halving bitcoin.
Qu’est-ce que le Halving du Bitcoin ?
Le halving est un processus intégré dans le protocole du Bitcoin. Il réduit de moitié la récompense des mineurs pour chaque bloc de transactions qu’ils parviennent à valider et à ajouter à la blockchain.
Le halving est implémenté dans le code source du Bitcoin via une instruction spécifique. Cette instruction réduit de moitié la récompense de bloc accordée aux mineurs. Elle est conçue pour être exécutée automatiquement lorsque certaines conditions prédéfinies sont remplies. En effet, le halving est activé après que chaque série de 210 000 blocs a été extraite.
Initialement, lors du lancement du Bitcoin en 2009, le nombre total de bitcoins a été limité à 21 millions. De plus, les mineurs recevaient une récompense de 50 bitcoins nouvellement créés pour chaque bloc miné. Toutefois, suite au minage des 210 000 premiers blocs, cette récompense a diminué de moitié, passant à 25 bitcoins, un ajustement conforme à l’événement désigné sous le nom de “halving”.
Le but de cette stratégie est double : d’abord, maintenir le nombre maximal de bitcoins à 21 millions pour garantir sa rareté. Ensuite, réduire la vitesse à laquelle de nouveaux bitcoins sont émis dans le réseau. Ainsi, en diminuant l’offre de nouvelles unités de cette monnaie numérique, le halving peut potentiellement affecter la valeur du bitcoin sur le marché et jouer un rôle dans la lutte contre l’inflation.
Fréquence et Historique des halvings passées
Le Bitcoin est le pionnier du concept de halving dans le domaine de la crypto. Son protocole original a introduit cette fonctionnalité afin de réguler l’offre de bitcoins et maintenir un certain équilibre économique dans le réseau.
En Novembre 2012, le premier halving a eu lieu lorsque le bloc 210 000 a été miné. À ce moment-là, la récompense de bloc est passée de 50 bitcoins à 25 bitcoins. Consulter l’article sur le proof of word pour mieux comprendre le minage du bitcoin.
Ensuite, en Juillet 2016, le deuxième halving a eu lieu lorsque le bloc 420 000 a été miné. La récompense de bloc est passée de 25 bitcoins à 12,5 bitcoins.
A sa suite, en Mai 2020, le troisième halving a eu lieu lorsque le bloc 630 000 a été miné. La récompense de bloc est passée de 12,5 bitcoins à 6,25 bitcoins. Le prochain halving intervient ce 19 ou 20 Avril et la valeur de la récompense des mineurs passe à 3,125 bitcoins.
Les calculateurs en ligne estiment qu’il reste 1 jours et 20h environ avant qu’intervient le prochain having.
Le nombre de blocs qui restent à miner est estimé à 380 selon les données de BitBo.
Halving 2012
Le halving de 2012, a été particulièrement excitant. Il est le premier des trois halving depuis la création du bitcoin en 2009. Il a mis en lumière la robustesse du protocole et son engagement envers une politique monétaire. Une politique visant à limiter l’offre de bitcoins à 21 millions.
Lors du premier halving du bitcoin en 2012, la récompense est passée de 50 à 25 BTC par bloc tel que nous l’avons souligné plus haut. Cela signifie aussi que le taux d’inflation du bitcoin a été divisé par deux.
Avant le halving, le bitcoin baignait dans les 12,25$.
Le graphique du cours du bitcoin depuis la date de création du bitcoin jusqu’à la fin novembre 2012. Source : Bitbo
Le halving de 2012 a été suivi d’une hausse significative du prix du bitcoin. Peu après l’événement, le cours du bitcoin a commencé à augmenter progressivement. Il atteint un pic de 230 dollars entre fin novembre 2012 et début avril 2013. Cette augmentation a été suivie d’une correction rapide, ramenant le prix autour de 68 dollars.
Le halving de 2016
Le halving de 2016 a renforcé l’approche du halving, attirant davantage l’attention sur le bitcoin et son rôle éventuel dans l’économie mondiale. Il a eu lieu le 9 juillet 2016, au bloc 420 000.
Avant cet événement, les mineurs recevaient une récompense de 25 bitcoins pour chaque bloc miné. Après le halving, cette récompense a été réduite de moitié à 12,5 bitcoins. Cela a directement impacté les mineurs en réduisant de moitié leurs gains potentiels.
Ce halving de 2016 a eu des implications plus larges sur l’écosystème Bitcoin, certains craignant que cela puisse dissuader les mineurs et compromettre la sécurité du réseau. Cependant, le réseau Bitcoin a maintenu sa robustesse, les mineurs continuant à valider les transactions et à sécuriser la chaîne de blocs.
La période précédant le halving a été caractérisée par une spéculation et une anticipation importantes sur le marché. Les traders et les investisseurs ont cherché à se positionner stratégiquement, entraînant une augmentation de la volatilité.
Cette augmentation atteint son apogée le 17 décembre 2017. Son prix a atteint son plus haut niveau historique de 19 118.3 dollars. Après cela, une longue tendance baissière s’est installée.
source : CoinMarketCap
Plusieurs raisons expliquent cette flambée des prix ; il est impossible de dire quel rôle a joué le halving. En 2017, la popularité et l’acceptation du bitcoin et d’autres crypto-monnaies ont augmenté rapidement, attirant un grand nombre de nouveaux participants sur le marché des crypto-monnaies.
Le halving de 2020
Le troisième halving est survenu le 11 mai 2020. Le nombre de bitcoins récompensés pour chaque bloc miné est passé de 12,5 à 6,25. Ce halving n’a pas immédiatement entraîné une augmentation des prix, tout comme les halvings précédents du bitcoin. Les hausses de prix s’observaient après les halvings en début d’année. Mais ici, la crise du coronavirus en mars a conduit à un effondrement du cours du bitcoin.
Cela rend plus difficile l’évaluation de l’incidence actuelle du halving sur le prix. De plus, la quantité actuelle de bitcoins nouvellement créés est relativement faible par rapport à l’ensemble des bitcoins en circulation. Ce qui suggère qu’une diminution de l’offre pourrait ne pas avoir un impact significatif sur les prix. Ainsi, toute augmentation future du prix du bitcoin dépendra probablement davantage de la croissance de la demande que de la réduction de l’offre.
source : StormGain
Un an après, en Mars 2021, le bitcoin a atteint son nouveau point le plus haut dit ATH en frôlant les 61800 dollars jusqu’à atteindre 68k, selon CoinTelegraph.
Objectif du halving
L’objectif du halving est étroitement associé à l’objectif ultime de limiter l’offre totale de bitcoins à 21 millions d’unités. Cette caractéristique fondamentale de Bitcoin, inscrite dans son code depuis sa création, revêt une importance capitale dans la compréhension de la dynamique économique de cette crypto.
Le halving vise à contrôler le rythme de création de nouveaux bitcoins. Il réduit progressivement la quantité de bitcoins nouvellement émis. Ainsi, le halving contribue à maintenir la rareté des bitcoins sur le marché.
L’objectif principal du halving est de créer une rareté artificielle autour du bitcoin. En limitant progressivement l’offre de nouvelles pièces émises, Bitcoin évolue vers un approvisionnement fini, rappelant les propriétés de rareté de l’or. Cette rareté est cruciale pour maintenir la valeur du bitcoin à long terme, car elle crée une demande soutenue pour une ressource limitée.
Vous l’avez constaté, à chaque halving, le rythme de création de nouveaux bitcoins diminue de manière significative.
Les halvings successifs rapprochent progressivement le réseau Bitcoin de son plafond de 21 millions de bitcoins, tout en permettant une émission progressive sur une période prolongée. Cette approche graduelle garantit une transition en douceur vers une offre fixe. Tout cela s’effectue en maintenant la rareté et la valeur du bitcoin au fil du temps.
Impacts économiques et financiers
Le halving de Bitcoin a des répercussions économiques et financières importantes. Ces répercussions touchent non seulement les mineurs, mais aussi les investisseurs et les acteurs du marché.
Cependant, les effets exacts du halving sur le marché peuvent être difficiles à prédire. De plus, ils peuvent être influencés par d’autres facteurs économiques et financiers. Il peut s’agir, par exemple, de la volatilité générale du marché, des réglementations gouvernementales et des événements géopolitiques.
Impacts sur les mineurs
Le halving a un impact significatif sur les mineurs de Bitcoin. Lorsque le halving se produit, la récompense en bitcoins que les mineurs reçoivent pour chaque bloc miné est réduite de moitié. Cette réduction de la récompense peut avoir un effet direct sur la rentabilité de l’activité minière.
En réduisant la récompense en bitcoins, le halving rend l’exploitation minière moins rentable pour certains mineurs. En particulier ceux qui utilisent du matériel moins efficace ou dont les coûts d’électricité sont élevés. Certains mineurs peuvent être contraints de cesser leurs activités ou de passer à d’autres crypto plus rentables.
D’autres mineurs plus compétitifs préfèrent chercher les moyens d’optimiser leur efficacité énergétique. De plus, ils tentent de trouver des moyens pour réduire leurs coûts opérationnels et maintenir leur rentabilité après le halving. Ils peuvent aussi choisir des emplacements où l’électricité est moins chère.
Par ailleurs, ils cherchent à investir dans du matériel minier informatique plus efficace pour maximiser leurs bénéfices, malheureusement avec un effet négatif sur l’écologie et le réchauffement climatique.
Impact sur le prix du bitcoin
Historiquement, les halvings ont été associés à une augmentation du prix du Bitcoin à long terme.
Nous avons vu que le halving réduit la quantité de nouveaux bitcoins introduits sur le marché. Avec une offre réduite et une demande inchangée ou croissante, la valeur de chaque bitcoin existant tend à augmenter.
Par ailleurs, les investisseurs anticipent souvent les halvings et achètent du Bitcoin en prévision de la réduction de l’offre. Cette demande accrue peut entraîner une augmentation du prix avant même que le halving ne se produise.
C’est ainsi que le halving renforce la perception du Bitcoin en tant qu’actif rare et précieux. Cette perception renforcée peut inciter davantage d’investisseurs à acheter du Bitcoin, et peut contribuer à une augmentation du prix du bitcoin.
Cependant, il est important de noter que l’impact du halving sur le prix du Bitcoin n’est pas immédiat et peut prendre du temps à se manifester. Après les halvings précédents, il y a eu des périodes de consolidation ou de baisse des prix avant que le Bitcoin ne commence à augmenter de manière significative.
Impact sur le marché crypto en général
Le bitcoin est considéré comme le leader du marché des crypto. Il est un indicateur clé du sentiment des investisseurs dans l’ensemble de l’écosystème crypto. Sa hausse ou sa baisse a un effet sur le cours des autres crypto. Les tendances des cours des autres crypto ont tendances à suivre le cours du bitcoins
Sur les graphiques ci-bas, au tour des mêmes dates, nous pouvons constater les mêmes tendances des hausses et des baisses de l’Ether et du BNB par rapport au Bitcoin
- Tendance du bitcoin autour de 13 Mars de cette année
En obersant les trois courbes de tendances, on constate une forme presque identique. Les autres crypto suivent le cours du bictoin
- Tendance de l’Ether
- Tendance du BNB
De ce fait, le halving du bitcoin a un impact significatif sur le marché crypto dans son ensemble. Il influence le sentiment général du marché crypto. Si les investisseurs perçoivent positivement les effets potentiels du halving sur le prix du Bitcoin, cela se traduit par un optimisme accru et une augmentation de l’intérêt pour l’ensemble du marché des crypto.
Le halving peut amplifier les mouvements de prix dans d’autres crypto-monnaies en raison de l’effet de levier. Lorsque le prix du Bitcoin augmente après le halving, les investisseurs ont tendance à diversifier leurs portefeuilles en investissant dans d’autres crypto-monnaies. Cela entraîne une augmentation des prix dans l’ensemble du marché. Cependant, cela peut également entraîner une volatilité accrue et des mouvements brusques des prix.
Le halving 2024
Comme nous l’avons dit un peu plus haut, l’événement du halving réduit de moitié la récompense accordée aux mineurs pour chaque bloc validé, passant de 6.25 bitcoins à 3.125 bitcoins pour l’événement de 2024.
À quelques jours du halving de 2024, le bitcoin montre des signes de volatilité. Après avoir atteint un pic à 73,750 dollars en mars, il a subi une correction significative.
Cette chute des prix pourrait être attribuée à plusieurs facteurs, notamment les déclarations de Jerome Powell concernant les objectifs d’inflation non atteints par la Réserve fédérale américaine, et les tensions géopolitiques récentes entre Israël et l’Iran.
Cependant, il est également envisageable que le halving entraîne une appréciation du bitcoin à moyen et long terme, comme observé dans les cycles précédents. Les optimistes du marché croient qu’une réduction de l’offre de bitcoins, couplée à une adoption croissante et à une acceptation institutionnelle — comme l’approbation récente des ETFs bitcoin par la SEC — pourrait pousser les prix à des niveaux sans précédent.
Aujourd’hui, quelques heures avant le halving, le bitcoin tourne autour de 62 000 dollars. Les prévisions estiment un ATH de 100 000 dollar par bitcoin après le halving au cours de l’année 2024.
En résumé, alors que le halving de 2024 approche, il est clair que le bitcoin reste un actif complexe et hautement spéculatif. Les investisseurs doivent être prudents et bien informés, en tenant compte non seulement de l’impact direct du halving, mais aussi de l’ensemble des conditions économiques et politiques globales qui influencent le marché des cryptomonnaies. La prudence et une stratégie bien réfléchie seront essentielles pour naviguer dans ce paysage financier.
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