L’action SpaceX est retombée sous son prix d’introduction en Bourse, à peine un mois après des débuts historiques. Cette chute intervient alors que la Banque d’Angleterre avertit qu’un éclatement de la bulle liée à l’intelligence artificielle pourrait provoquer un choc économique bien plus large.
SpaceX efface son envolée après son introduction en Bourse
L’action SpaceX est passée sous le seuil symbolique de 135 dollars le 15 juillet 2026. Ce niveau correspond au prix fixé lors de son introduction en Bourse. Le titre est brièvement tombé autour de 134 dollars, effaçant ainsi l’ensemble de ses gains depuis sa cotation.
Le contraste est brutal. Ce décrochage prolonge la tension déjà visible lorsque l’IPO de SpaceX avait aspiré la liquidité. Après son entrée sur le Nasdaq en juin, SpaceX avait rapidement dépassé 200 dollars. Le titre avait atteint un sommet proche de 225 dollars à la mi-juin. Depuis, il a perdu près de 40 %, tandis que plus de 1 000 milliards de dollars de valorisation se sont évaporés.
Ce repli ne signifie pas que les fusées de SpaceX sont soudainement moins performantes. Il montre plutôt que les investisseurs réévaluent le prix payé pour ses promesses. Après une introduction spectaculaire, les prises de bénéfices ont rencontré une inquiétude plus profonde sur les dépenses, la dette et la rentabilité future.
Les dépenses dans l’IA inquiètent les investisseurs
SpaceX ne se présente plus uniquement comme une entreprise de lancement spatial et de télécommunications par satellites. Sa stratégie intègre désormais de lourds projets technologiques liés à l’intelligence artificielle. Cette transformation exige des infrastructures, des centres de calcul et des financements considérables.
Reuters rapporte que les investisseurs s’interrogent sur le poids des dépenses technologiques financées par la dette. SpaceX a levé des milliards lors de son introduction, mais l’entreprise doit encore prouver que ses investissements produiront des revenus capables de justifier sa valorisation.
Le problème se trouve moins dans l’intelligence artificielle elle-même que dans le prix des attentes. Dans un autre registre, BrefCrypto observait déjà que l’IA rend les audits de sécurité plus vite obsolètes, signe que le cycle IA impose aussi de nouvelles contraintes aux acteurs technologiques. Les marchés ont parfois valorisé les entreprises technologiques comme si les gains de productivité étaient déjà garantis. Or, les infrastructures doivent être payées immédiatement. Les bénéfices, eux, peuvent prendre des années avant d’apparaître.
La Banque d’Angleterre redoute un choc économique
Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, estime qu’une chute brutale des actions liées à l’IA aurait des conséquences au-delà des marchés américains. Lors d’une audition parlementaire, il a indiqué que la banque centrale britannique pourrait devoir réagir si l’éclatement d’une bulle technologique touchait l’économie réelle.
La Banque d’Angleterre observe notamment des valorisations élevées, un recours croissant à la dette et une concentration du marché autour de quelques grandes entreprises. Son analyse estime qu’une correction sévère des actions américaines exposées à l’IA pourrait retirer jusqu’à 2,2 points de croissance au produit intérieur brut britannique.
Cette transmission passerait par plusieurs canaux. Une baisse des marchés réduirait la richesse des investisseurs. Elle pourrait resserrer le crédit, ralentir les investissements et peser sur la confiance des entreprises. Les fonds britanniques étant largement exposés aux actions américaines, Londres ne resterait pas spectatrice d’un krach technologique à Wall Street.
SpaceX devient un test pour toute la fièvre technologique
La correction de SpaceX possède une portée particulière. Elle arrive dans un marché où les introductions très suivies restent scrutées, comme lorsque Kalshi prépare déjà son IPO. L’entreprise avait réalisé la plus grande introduction en Bourse jamais observée, levant environ 86 milliards de dollars. Son ascension rapide avait brièvement porté sa valorisation au-dessus de 2 600 milliards de dollars, avant un recul vers 1 750 milliards.
Les investisseurs attendent maintenant les premiers résultats trimestriels publiés depuis l’introduction en Bourse. Ils surveilleront les revenus de Starlink, les coûts du programme Starship et les dépenses consacrées aux nouvelles infrastructures. La fin prochaine de certaines restrictions imposées aux actionnaires historiques pourrait aussi augmenter le nombre de titres disponibles à la vente.
SpaceX conserve des activités solides et une avance importante dans les lancements orbitaux. Son problème actuel est ailleurs. Une excellente entreprise peut devenir un mauvais investissement lorsque son prix suppose une réussite presque parfaite. Le marché ne remet pas encore en cause la conquête spatiale d’Elon Musk. Il commence simplement à présenter l’addition.
En bref
- SpaceX a perdu près de 40 % depuis son sommet de juin.
- L’action est retombée sous son prix d’introduction de 135 dollars.
- La Banque d’Angleterre craint un choc économique si la bulle IA éclate.
