Jinsi ya kuingia kwenye deni la crypto: mwongozo kamili wa 2027

Madeni yanaweza pia kuanza kabisa nje ya blockchain.

Kutumia mkopo wa benki, kadi ya mkopo au mkopo binafsi kununua Bitcoin kwa hakika ni kuwekeza kwenye crypto kwa kutumia deni, hata kama hakuna protocol ya crypto inayojua kuhusu uwepo wa mkopo huo.

Hata hivyo, tofauti moja inapaswa kuwekwa wazi mara moja: kutumia leverage si mara zote kunamaanisha kisheria kwamba umechukua mkopo wa kawaida. Perpetual contract au CFD inaweza kuongeza tu exposure yako kwa bei. Kiuchumi, matokeo yanafanana na madeni: ukiwa na euro 1,000, unaweza kuchukua exposure ya euro 2,000, 5,000 au zaidi, kulingana na bidhaa na kanuni zinazotumika. Hasara huongezeka kwa uwiano huo huo.

Mwaka 2027, suala hili linakuwa muhimu zaidi. Sasa programu zinawezesha kukopa, kuweka asset inayotumika kama dhamana kwenye staking, kupata token yenye liquidity, kuitumia tena kama dhamana kisha kukopa tena. Wakati mwingine mibofyo michache tu inatosha kubadilisha crypto yenye thamani ya dola 5,000 kuwa muundo wenye tabaka kadhaa za madeni.

Kwa hiyo, deni la crypto si mara zote linaonekana kama kiasi cha fedha kilichoandikwa neno «mkopo» mbele yake.

Wakati mwingine linajificha ndani ya position.

Jinsi margin trading inavyoweza kukuingiza kwenye deni la crypto

Margin trading huenda ndiyo njia ya moja kwa moja zaidi ya kuunda deni kupitia exchange. Ili kuelewa mfumo huu, kwanza tunapaswa kutofautisha akaunti ya kawaida ya Spot na jinsi exchange ya crypto inavyofanya kazi.

Kwenye Spot, unaweka 1,000 USDT na kununua Bitcoin yenye thamani ya 1,000 USDT.

Huna deni lolote.

Bitcoin ikipoteza 30%, position yako itakuwa na thamani ya takribani 700 USDT. Hasara ni kubwa, lakini hakuna anayekudai urejeshe kiasi ulichokopa.

Kwenye Margin, hali hubadilika.

Unaweza kuweka 1,000 USDT zako kama dhamana kisha ukakopa fedha za ziada. Kwa fedha hizo, unaongeza ukubwa wa position.

Binance hufafanua margin trading kama mfumo unaowezesha kukopa mali ili kuongeza exposure kwenye soko. Platform hiyo inakumbusha kwamba hasara huongezeka kama faida, na kwamba riba huanza kutozwa kwenye fedha zilizokopwa.

Sasa unamiliki vitu viwili kwa wakati mmoja:

position ya crypto;

deni kwa platform.

Ni mchanganyiko huo unaoleta tofauti yote.

Trader hawezi tena kujiuliza tu kama Bitcoin inapanda au inashuka. Anapaswa pia kudumisha dhamana ya kutosha kuhakikisha alichokopa.

Position ikizidi kuwa mbaya, exchange inaweza kuingilia kati kabla deni halijazidi kwa kiasi kikubwa mali zilizopo.

Hii ndiyo liquidation.

Mfano unaonyesha jinsi dola 1,000 zinavyoweza kuwa deni

Tuchukulie una 1,000 USDT.

Unakopa 1,000 USDT nyingine kwenye akaunti ya Margin.

Sasa unaweza kununua Bitcoin yenye thamani ya 2,000 USDT.

Kwa hiyo exposure yako ni mara mbili ya mtaji wako wa awali.

Bitcoin ikipanda kwa 10%, position itakuwa na thamani ya takribani 2,200 USDT. Tukipuuza riba na ada, unarejesha 1,000 USDT ulizokopa na kubaki na takribani 1,200 USDT.

Mtaji wako wa awali wa 1,000 umepata faida ya takribani 20% kutokana na Bitcoin kusogea kwa 10% pekee.

Hiyo ndiyo mvuto wa leverage.

Sasa tufanye hesabu upande mwingine.

Bitcoin inapoteza 10%.

Position ya 2,000 sasa ina thamani ya takribani 1,800.

Deni la 1,000 halijatoweka kwa sababu BTC imeshuka.

Kwa hiyo thamani yako halisi inashuka hadi takribani 800 kabla ya riba na ada.

Bitcoin imepoteza 10%.

Mtaji wako mwenyewe umepoteza takribani 20%.

Kuendelea kushuka kunasogeza position hatua kwa hatua karibu na kiwango ambacho exchange haitaki tena kuhatarisha dhamana kuwa haitoshi.

Binance hutumia, miongoni mwa vipimo vingine, Margin Level inayokokotolewa kwa kuzingatia thamani ya dhamana, madeni na riba inayodaiwa. Vigezo kamili hutofautiana kulingana na Cross Margin, Isolated Margin, mali na ratios zinazotumika.

Kwa hiyo, madeni hayazidishi faida maradufu tu.

Pia hupunguza umbali wa kufikia tatizo.

Cross Margin na Isolated Margin haziweki mtaji uleule hatarini

Platform hutumia, miongoni mwa miundo mingine miwili, Cross Margin na Isolated Margin.

Kwenye Isolated Margin, deni na dhamana huhusishwa na position au pair maalumu.

Tuchukulie unahamisha 500 USDT kwenye akaunti iliyotengwa ya BTC/USDT kisha ukakopa kwa ajili ya kufanya trading ya pair hiyo.

Operesheni ikiharibika sana, hatari ya liquidation huwa imezuiliwa hasa kwenye sehemu hiyo.

Binance inaeleza kwamba kiwango cha margin ya isolated kinaposhuka chini ya kiwango cha liquidation kinachotumika, akaunti husika ya Isolated inaweza kufanyiwa liquidation. Rates na viwango hutegemea, miongoni mwa mambo mengine, pair na kiwango cha leverage.

Cross Margin hufanya kazi kwa njia tofauti.

Mali kadhaa kwenye akaunti zinaweza kusaidia positions na madeni.

Hii huwezesha mtaji kutumiwa kwa ufanisi zaidi.

Pia inamaanisha kwamba position mbaya inaweza kuathiri mali nyingi zaidi.

BTC yenye faida inaweza kusaidia deni lililochukuliwa sehemu nyingine.

ETH inaweza kutumika kama dhamana.

Stablecoins pia.

Binance pia hutumia haircuts, yaani dola moja ya baadhi ya mali si lazima ihesabiwe kama dola moja kamili ya dhamana. Ratios hizi zilibadilishwa tena kwenye mali kadhaa mnamo Agosti 2026.

Kwa maneno mengine: platform inaweza kuhesabu kwamba asset yenye volatility ina thamani ya dola 100 sokoni, lakini thamani yake ya kukokotoa uwezo wako wa kukopa ni ndogo zaidi.

Bei na thamani ya dhamana si lazima vifanane kila wakati.

Unaweza pia kuingia kwenye deni kwa kuuza Bitcoin short

Deni halionekani tu unapokopa dola au stablecoins.

Trader anaweza kukopa cryptocurrency moja kwa moja.

Tuchukulie Bitcoin iko kwenye dola 80,000.

Unafikiri itashuka.

Unakopa 1 BTC.

Kisha unauza BTC hiyo mara moja kwa 80,000 USDT.

Sasa una 80,000 USDT za ziada.

Lakini bado una deni la 1 BTC kwa platform.

Deni lako limehesabiwa kwa bitcoin, si kwa dola.

Bitcoin ikishuka hadi dola 70,000, unaweza kununua 1 BTC kwa 70,000, ukamrudishia mkopeshaji na kubaki na tofauti hiyo kabla ya ada na riba.

Short inafanya kazi.

Sasa tuchukulie Bitcoin inapanda hadi dola 100,000.

Deni lako bado ni 1 BTC.

Ili kulipa deni hilo, sasa unapaswa kupata dola 100,000 kununua tena unit uliyoiuza kwa 80,000.

Bitcoin inapopanda zaidi, thamani ya deni lako kwa fedha huongezeka zaidi.

Huu ni utofauti muhimu.

Unaponunua BTC Spot bila deni, hasara ya juu kinadharia ni mtaji uliowekeza ikiwa asset itashuka hadi sifuri.

Short isiyolindwa hukabili asset ambayo kupanda kwake kinadharia hakuna kikomo cha juu.

Kwa hiyo, platform kwa kawaida hufanya liquidation ya position kabla hali hizo kali hazijatokea.

Utaratibu huo hulinda miundombinu.

Si lazima ulinde mtaji wako wa awali.

Leverage si mara zote ni deni kisheria

Perpetual contracts hufanya istilahi kuwa ngumu zaidi.

Kwenye akaunti ya kawaida ya Margin, trader hukopa asset halisi na anapaswa kuirejesha.

Kwenye perpetual future, si lazima akope dola 9,000 zilizokosekana anapobadilisha dola 1,000 za margin kuwa exposure ya dola 10,000.

Contract huunda exposure ya notional iliyo kubwa kuliko mtaji wake.

Kiuchumi, matokeo yanafanana sana na ufadhili wa deni: kiasi kidogo hudhibiti position kubwa zaidi, na mabadiliko madogo ya asset ya msingi huleta mabadiliko makubwa kwenye mtaji halisi.

Kisheria na kiufundi, si lazima iwe mkopo.

Tofauti hii ni muhimu ili kujibu kwa usahihi swali la «unaingiaje kwenye deni la crypto».

Leverage inaweza kuongeza hatari bila kuunda deni la kawaida kwa mkopeshaji.

Ulaya, ESMA ilikumbusha tarehe 24 Februari 2026 kwamba baadhi ya bidhaa zinazouzwa kama perpetual futures au perpetual contracts zinaweza kuwa chini ya kanuni zinazotumika kwa CFD kulingana na sifa zake. Kanuni hizo zinajumuisha mipaka ya leverage, kufungwa kwa position kwenye margin na ulinzi dhidi ya salio hasi.

Kwa CFD za cryptocurrency zinazolenga wateja binafsi ndani ya mfumo husika wa Ulaya, leverage imewekewa kikomo cha 2:1.

Kwa hiyo, leverage ya x20 inayotolewa kwingine si lazima ipate ulinzi uleule.

Liquidation kwa kawaida huzuia deni lisidhibitiwe

Liquidation mara nyingi huwasilishwa kama adhabu.

Kimsingi ni utaratibu wa kumlinda mkopeshaji au protocol.

Ikiwa platform itakukopesha dola 5,000 dhidi ya crypto yenye thamani ya dola 10,000, ina akiba ya usalama.

Dhamana ikishuka hadi 9,000, deni bado limefunikwa.

Ikishuka hadi 7,000, hali inakuwa hatarishi zaidi.

Kwa kawaida platform haitasubiri dhamana iwe na thamani ya 4,000 huku bado inadaiwa 5,000.

Kwa hiyo huuza sehemu au mali zote kabla ya kufikia hatua hiyo.

Kwenye Binance Isolated Margin, liquidation hutokea kiwango cha margin kinaposhuka chini ya ratio iliyowekwa kwa position. Fedha zilizokopwa pia huanza kuzalisha riba mara zinapokopwa.

Utaratibu huu huleta tofauti muhimu na ununuzi wa Spot.

Bitcoin inaweza kupoteza 40%, kisha ikarudi kwenye bei yake ya awali miezi sita baadaye.

Mmiliki wa Spot ambaye hakuuza atarejeshewa pia thamani ya position yake.

Trader mwenye leverage anaweza kuwa amefanyiwa liquidation katikati ya kushuka.

BTC inapopanda tena, hana tena position hiyo.

Kuwa sahihi kuhusu muda mrefu hakuokoi position ambayo ufadhili wake haukuweza kustahimili muda mfupi.

Hii ni mojawapo ya mikanganyiko mikuu ya madeni ya crypto.

Kukopa dhidi ya Bitcoin yako huunda deni halisi bila kuuza BTC

Aina nyingine ya madeni ni kutumia Bitcoin kama dhamana ili kupata fedha.

Mmiliki anaweza kuwa na BTC yenye thamani ya dola 100,000.

Hataki kuuza.

Anaweka sehemu ya bitcoin zake kama dhamana.

Kisha anakopa 30,000 USDC.

Anaweza kutumia stablecoins hizo huku akiendelea kuwa na exposure ya kiuchumi isiyo ya moja kwa moja kwa Bitcoin yake iliyofungwa kama dhamana.

Coinbase kwa sasa hutoa aina hii ya mkopo kupitia miundombinu inayotumia protocol ya Morpho kwa baadhi ya watumiaji na mali zinazokidhi vigezo. Dhamana ya crypto hufungwa on-chain, na mkopo lazima ulipwe pamoja na riba au ada zilizokusanywa kabla dhamana yote haijarejeshwa.

Operesheni hii kwa hakika huunda deni.

Kiasi cha crypto unachomiliki kinaweza kuwa kikubwa kuliko mkopo.

Thamani yako halisi inaweza kubaki nzuri sana.

Hata hivyo, bado unadaiwa fedha.

Hatari inatokana na ukweli kwamba dhamana ina volatility.

Coinbase inaonyesha kwa mfano kwamba mojawapo ya mifumo yake ya mikopo hufanya liquidation moja kwa moja ratio ya loan-to-value inapofikia kiwango husika cha liquidation, ikiwa na mfano wa LLTV wa 86% na adhabu ya liquidation ya 4.38% kwenye nyaraka za sasa. Vigezo vinaweza kutofautiana kulingana na asset na vinaweza kubadilika.

Kwa hiyo BTC si lazima iuzwe kwa hiari.

Anguko la bei linaweza kulazimisha iuzwe kwa niaba yako.

LTV: namba inayoeleza sehemu kubwa ya madeni ya crypto

Loan-to-Value, au LTV, hulinganisha deni na thamani ya dhamana.

Tuchukulie:

dhamana = Bitcoin yenye thamani ya dola 10,000;

deni = 4,000 USDC.

LTV ni 40%.

Bitcoin ikishuka na dhamana kubaki na thamani ya dola 8,000 tu, deni linabaki karibu 4,000 pamoja na riba.

Hapo LTV inapanda hadi takribani 50%.

Hujakopa chochote zaidi.

Hata hivyo, deni lako limekuwa hatari zaidi kwa sababu tu thamani ya dhamana imeshuka.

Dhamana ikipanda hadi dola 12,000, kinyume chake hutokea.

LTV hushuka hadi karibu 33%.

Utaratibu huu unaeleza kwa nini kukopa dhidi ya crypto yenye volatility kunahitaji akiba kubwa zaidi ya usalama kuliko mkopo unaolindwa na asset thabiti zaidi.

Hupaswi kuuliza tu:

«naweza kukopa kiasi gani?»

Unapaswa kuangalia nini kingetokea baada ya dhamana kushuka ghafla kwa 20%, 30% au 50%.

Volatility ya kipekee ya Bitcoin hufanya hesabu hii isiwe ya kinadharia kama inavyoweza kuonekana.

BTC tayari imepitia drawdowns nyingi zilizo kubwa zaidi ya viwango hivyo.

Kufikisha LTV kwenye kiwango cha juu wakati wa kufungua position ni kupunguza kwa makusudi nafasi iliyopo ya kustahimili correction.

DeFi huwezesha kuingia kwenye deni bila benki wala tathmini ya mkopo

Aave inaonyesha mapinduzi mengine makubwa ya mikopo ya crypto.

Si lazima ujaze fomu ya kawaida ya benki ili kukopa baadhi ya tokens.

Mtumiaji huunganisha wallet yake.

Hu‍weka asset inayokubalika kama dhamana.

Kisha hukopa dhidi ya dhamana hiyo kulingana na vigezo vilivyowekwa na protocol.

Aave inaeleza kwamba mikopo yake kwa kawaida huwa imewekewa dhamana ya ziada: thamani ya dhamana lazima iwe kubwa kuliko kiasi kilichokopwa. Loan-to-Value huamua kiwango cha juu kinachoweza kukopwa dhidi ya asset.

Tuchukulie umeweka ETH yenye thamani ya dola 10,000.

Ikiwa LTV inayoruhusiwa kwenye mpangilio husika ni 75%, mtumiaji kinadharia angekuwa na uwezo wa kukopa hadi dola 7,500 kulingana na mfano huu uliorahisishwa.

Kutumia uwezo huo wote kungekuwa hatari sana.

Aave hufuatilia hasa Health Factor.

Protocol huikokotoa kwa kuzingatia thamani ya dhamana, kiwango cha liquidation na kiasi kilichokopwa.

Health Factor iliyo chini ya 1 hufanya position iweze kufanyiwa liquidation.

Mkopo wa benki huhitaji imani kwamba mkopaji ataweza kulipa.

Mkopo wa DeFi hubadilisha sehemu ya imani hiyo kwa dhamana, code na oracles.

Mkopaji anaweza kutumia utambulisho bandia.

Hata hivyo, deni lenyewe ni halisi kabisa.

Riba inaweza kuongeza deni bila mkopo mwingine

Position inaweza kuwa hatari zaidi hata kama mtumiaji haifanyi chochote kingine.

Sababu ni rahisi: riba.

Kwenye Aave, rates za kukopa huamuliwa dynamically, hasa kulingana na matumizi ya liquidity iliyopo na vigezo vya protocol. Riba huanza kujikusanya mara mkopo unapofunguliwa.

Kwenye Binance Margin, mali zilizokopwa pia huzalisha riba, inayotozwa kulingana na vigezo vinavyotumika kwa bidhaa hiyo. Nyaraka za akaunti ya Isolated zinaonyesha kwamba riba huanza mara tu baada ya kukopa na kisha kutozwa kwa vipindi.

Tuchukulie deni la 10,000 USDC.

Hukopi tena kwa miezi kadhaa.

Hata hivyo, deni linaweza kuwa 10,200, 10,400 au zaidi kulingana na rates na muda.

Wakati huohuo dhamana ikishuka, nguvu hizo mbili hufanya kazi dhidi yako.

Kiasi cha deni kinaongezeka.

Thamani ya dhamana inashuka.

Ratio inazidi kuwa mbaya kwa kasi zaidi.

Hii ni mojawapo ya tofauti na uwekezaji rahisi wa Spot.

BTC iliyohifadhiwa kwenye wallet haizalishi deni la ziada kwa sababu umelala.

Mkopo uliofunguliwa huendelea kuishi.

Muda una gharama.

Looping inaweza kubadilisha deni moja kuwa leverage ya DeFi

DeFi inaweza pia kuunda leverage bila kufungua Futures.

Tuchukulie una ETH yenye thamani ya dola 10,000.

Unaweka ETH hiyo kwenye Aave.

Unakopa 5,000 USDC.

Unatumia 5,000 USDC hizo kununua ETH zaidi.

Kisha unaweka ETH hizo mpya kama dhamana.

Sasa unaweza kuwa na uwezo wa ziada wa kukopa.

Baadhi ya watumiaji hurudia operesheni hiyo.

Hii mara nyingi huitwa looping.

Kiuchumi, umeunda position ya long yenye leverage kwenye ETH ndani ya protocol ya lending.

Exposure yako ghafi kwenye Ethereum inazidi mtaji wako wa awali.

Deni lako linaongezeka.

ETH ikipanda, mtaji wako halisi unaweza kuongezeka kwa kasi zaidi.

ETH ikishuka, Health Factor inazidi kuwa mbaya kwa kasi zaidi.

Protocol haihitaji kuonyesha kitufe cha «leverage x2» ili leverage iwepo.

Muundo wa balance sheet unatosha kuunda leverage hiyo.

Utaratibu huu huwa mgumu zaidi mtumiaji anapotumia tokens za liquid staking, restaking au protocols kadhaa.

Tabaka kadhaa zinaweza kutegemea dhamana ileile ya kiuchumi.

Anguko moja la soko huenea kwenye muundo mzima.

Hapo ndipo kuongezeka kwa utata wa DeFi na crypto assets kunapoacha kuwa suala la kiufundi pekee.

Linakuwa suala la kifedha.

Stablecoins na deni vinaweza kutoa hisia bandia ya usalama

Kukopa USDC au USDT huonekana kwa hisia ya kwanza kuwa na hatari ndogo kuliko kukopa crypto yenye volatility.

Deni hubaki takribani thabiti kwa dola.

Kwa upande wa kiasi kinachodaiwa, hilo kwa kweli hutabirika zaidi.

Hata hivyo, dhamana inaweza kubaki na volatility kubwa sana.

10,000 USDC zilizokopwa dhidi ya ETH yenye thamani ya dola 20,000 huunda deni thabiti.

ETH ikipoteza 40%, dhamana inabaki na thamani ya dola 12,000 tu.

Tatizo linatokea licha ya stablecoin kuwa thabiti.

Pia kuna hali ya kinyume.

Unaweka stablecoin kama dhamana ili kukopa asset nyingine.

Dhamana yenyewe inaweza kupoteza peg.

Jinsi stablecoins zinavyofanya kazi na hatari zake lazima ziingizwe katika uchambuzi wa mkopo.

«Stable» hueleza lengo la bei.

Si kutokuwepo kwa hatari.

Ndiyo maana protocol inaweza kutumia LTV au viwango tofauti kulingana na aina maalumu ya asset.

Aave hubadilisha vigezo vyake kulingana na dhamana na inaweza kuvibadilisha kupitia governance yake na mifumo ya usimamizi wa hatari.

Kwa hiyo, deni la crypto hutegemea pande zote mbili za balance sheet.

Kile unachodaiwa.

Na kile kinachohakikisha deni hilo.

Deni baya zaidi la crypto linaweza kuanza kwa kadi ya mkopo

Si lazima ufungue Aave au Binance Margin ili uingie kwenye deni la crypto.

Fikiria mtu aliyeamini kwamba Bitcoin itapanda mara mbili haraka.

Hana euro 5,000 za kutumia.

Kwa hiyo anatumia kadi ya mkopo, overdraft au mkopo binafsi.

Kisha ananunua BTC.

Deni ni la mfumo wa kifedha wa kawaida.

Asset iliyonunuliwa ni ya soko la crypto.

Huu ni mchanganyiko mgumu sana kwa sababu deni linaweza kuwa gumu kubadilika huku crypto ikiendelea kuwa na volatility.

Benki inatarajia malipo kila mwezi.

Bitcoin haina wajibu wa kuheshimu tarehe ya malipo.

Inaweza kupoteza 40% kabla tu ya malipo ya mwezi.

Mwenye deni sasa anakabili:

crypto yenye hasara ambayo haijauzwa;

riba ya mkopo;

malipo ya lazima.

Leverage ya crypto ndani ya protocol ina angalau mfumo wa moja kwa moja wa liquidation wakati dhamana inapokuwa haitoshi.

Mkopo binafsi unaweza kuendelea kuwepo hata baada ya uwekezaji kushuka kabisa.

Hapa ndipo kauli «usiwekeze fedha ambazo huwezi kumudu kupoteza» inapopata maana ya moja kwa moja zaidi.

Kutumia deni la nje, kupoteza uwekezaji hakufuti unachodaiwa.

Je, unaweza kupoteza zaidi ya mtaji wako?

Jibu linategemea bidhaa unayotumia.

Kwenye ununuzi wa Spot bila deni, kwa kawaida huwezi kupoteza zaidi ya kiasi ulichowekeza kwenye asset yenyewe.

Kwenye position ya Margin, mkopo au baadhi ya derivatives, hesabu hubadilika.

Platform zina mifumo ya liquidation iliyoundwa kufunga positions kabla hasara haijazidi dhamana kwa kiasi kikubwa. Hii hupunguza hatari ya deni linalobaki, lakini haifanyi hali hiyo isiwezekane kwa bidhaa zote, mamlaka zote au hali zote kali.

Mabadiliko ya kasi sana yanaweza kusababisha slippage.

Liquidity inaweza kutoweka.

Bei inaweza kuruka viwango kadhaa.

System inaweza kupata hitilafu.

Katika mfumo wa Ulaya wa CFD zinazolenga wateja binafsi, ulinzi dhidi ya salio hasi ni mojawapo ya hatua zinazolazimishwa, hivyo kupunguza hasara hadi kiwango cha akaunti ndani ya eneo husika.

Hupaswi kueneza ulinzi huo kwa platform zote za crypto duniani.

Perpetual ya offshore si lazima iwe CFD ya Ulaya.

Mkopo wa DeFi si CFD.

Deni la kadi ya benki halilindwi na ulinzi huo.

Kwa hiyo, kuuliza «naweza kupoteza zaidi ya nilichoweka?» kunahitaji swali la pili:

kwa kutumia bidhaa gani?

Liquidation si lazima imaanishe deni lote litatoweka kwa njia ileile

Kwenye protocol yenye dhamana ya ziada, liquidation hutumia dhamana kulipa sehemu au deni lote.

Aave inaeleza kwa mfano kwamba Health Factor inaposhuka chini ya 1, liquidator anaweza kulipa sehemu ya deni na kupokea sehemu ya dhamana badala yake, pamoja na bonus ya liquidation. Kulingana na hali na ukubwa wa position, hadi 50% au 100% ya deni zinaweza kwa sasa kufanyiwa liquidation kwenye baadhi ya mipangilio ya V3.

Matokeo yake ni machungu kwa mkopaji.

Anapoteza sehemu ya dhamana yake.

Kiuchumi, analipa gharama ya liquidation.

Hata hivyo, kulingana na hali, anaweza kubaki na position ya kiasi.

Kwenye Coinbase, nyaraka za mkopo wake wa crypto zinaonyesha kwamba kiwango husika cha LLTV kinapofikiwa, dhamana hufanyiwa liquidation ili kulipa mkopo na riba, pamoja na adhabu ya ziada iliyoonyeshwa kuwa 4.38% kwenye kesi iliyoelezwa.

Kwa hiyo si tu kusema:

«nilikuwa na dola 1,000, zikashuka hadi sifuri».

Deni hubadilisha mfumo huo.

Mali zinaweza kuuzwa moja kwa moja ili kumlipa mkopeshaji.

Muda wa kuuza hauchaguliwi tena na wewe.

Kulipa deni huachilia dhamana

Deni la crypto halitoweki kwa kufunga programu.

Hutoweka pale majukumu yaliyowekwa yanapolipwa.

Kwenye Aave, mtumiaji anaweza kulipa mkopo wote au sehemu yake. Malipo hupunguza deni na kuboresha Health Factor. Position ikishalipwa yote, dhamana inaweza kuachiliwa na kutolewa kulingana na liquidity iliyopo.

Binance hufuata mantiki hiyo kwa ujumla kwenye Margin: mtumiaji lazima arejeshe asset iliyokopwa pamoja na riba. Ikiwa 10 BTC zimekopwa, nyaraka zinaeleza kwamba lazima urejeshe 10 BTC pamoja na riba husika.

Maelezo haya yanaonyesha jambo muhimu.

Deni linapaswa kufikiriwa kwa kuzingatia unit uliyokopa.

Kukopa 10,000 USDC kunamaanisha kuwa unadaiwa USDC.

Kukopa 1 BTC kunamaanisha kuwa unadaiwa BTC.

Kukopa ETH kunamaanisha kuwa unadaiwa ETH.

Kwa hiyo, thamani ya deni kwa dola inaweza kubadilika kwa njia tofauti kulingana na liability hiyo.

Short ya Bitcoin huathiriwa sana na utaratibu huu: BTC inapopanda, deni lililoandikwa kwa BTC linakuwa ghali zaidi kununua tena kwa dola.

Liability yenyewe pia ina bei ya soko.

Kwa nini mtu aingie kwa hiari kwenye deni la crypto?

Licha ya hatari hizi zote, deni la crypto lina matumizi halisi.

Mwekezaji anaweza kuhitaji liquidity bila kutaka kuuza Bitcoin yake.

Market maker anaweza kukopa mali zinazohitajika kwa shughuli zake.

Trader anaweza kuuza short.

Kampuni inaweza kutumia position kama dhamana.

Mtumiaji wa DeFi anaweza kukopa stablecoin ili kufanya operesheni nyingine on-chain.

Kwa hiyo, deni si baya kiasili.

Linakuwa hatari hasa linapotumiwa kubadilisha imani fulani kuwa exposure isiyolingana na uwezo wa mtaji.

Tatizo la kawaida huonekana hivi:

«Nina hakika Bitcoin itapanda, kwa hiyo nitatumia x10.»

Imani kuhusu mwelekeo wa bei haisemi chochote kuhusu njia itakayofuata.

Bitcoin inaweza kumaliza mwaka ikiwa juu kwa 40% baada ya kwanza kushuka kwa 20%.

Mmiliki wa Spot anaweza kustahimili.

Position yenye leverage kubwa inaweza kutoweka katika hatua ya kwanza.

Ndiyo maana madeni ni zaidi suala la kuishi kifedha kuliko kutabiri tu.

Uchambuzi sahihi hauwezi kuokoa position iliyofadhiliwa vibaya.

Namba tatu zinatosha kuelewa deni la crypto

Kabla ya kufungua position yenye deni, vigezo vitatu vinaeleza sehemu kubwa ya hali hiyo.

Cha kwanza ni kiasi cha deni.

Unadaiwa kiasi gani hasa, kwa fedha gani na kwa riba gani?

Cha pili ni thamani ya dhamana.

Asset inayohakikisha mkopo ina thamani gani leo?

Cha tatu ni kiwango cha liquidation.

Ni kuharibika kwa kiwango gani kutakakofanya mfumo uanze kuuza dhamana?

Kwenye Aave, mantiki hii huonekana kupitia Health Factor na vigezo vya LTV na liquidation.

Kwenye Margin exchanges, risk ratios hufanya kazi inayofanana.

Baada ya vigezo hivyo vitatu, huongezwa gharama ya muda:

interest rate;

funding inapohitajika;

ada;

gharama ya liquidation.

Huhitaji kumudu modeli tata ya kihesabu ili kuelewa kwa nini position inakuwa hatari.

Deni kubwa.

Dhamana yenye volatility.

Nafasi ndogo kabla ya liquidation.

Viungo hivyo vitatu vinatosha.

Jinsi ya kuzuia uwekezaji wa crypto usigeuke kuwa mzunguko wa deni?

Ulinzi wa kwanza ni rahisi sana: usikope ili kuongeza position ambayo huielewi hata bila deni.

Mtu asiyeelewa kwa nini ETH inapanda au kushuka hatapata faida kwa kuongeza exposure yake mara tano.

Jambo la pili ni kutofautisha uwezo wa juu wa kukopa na kiasi kinachofaa.

Protocol inaweza kuruhusu LTV ya 70%.

Haimaanishi kwamba 69% ni lengo zuri.

Margin ambayo haijatumika ndiyo hasa huwezesha dhamana kustahimili kushuka.

Jambo la tatu: fuatilia riba na gharama zote.

Jambo la nne: epuka kuweka protocols nyingi juu ya nyingine bila kuelewa zinavyotegemeana.

ETH iliyowekwa kwenye staking.

Token yenye liquidity.

Dhamana.

Stablecoin iliyokopwa.

Ununuzi mpya wa ETH.

Uwekaji wa pili.

Kila tabaka linaweza kuonekana kuwa na mantiki likitazamwa pekee yake.

Kwa pamoja, linaweza kuwa position inayohisi mabadiliko ya bei kwa kiwango kikubwa sana.

Hatimaye, unatakiwa kutofautisha mtaji wa uwekezaji na fedha zinazohitajika kwa matumizi ya kawaida.

Trading ya crypto inaweza tayari kuwa tatizo inapokuwa ya kulazimisha. Kuongeza deni hufanya makosa ya kitabia kuwa na gharama kubwa zaidi.

Siku mbaya ya soko inaweza sasa kuwa wajibu wa kifedha wa miezi kadhaa.

Mwaka 2027, deni la crypto huenda likawa rahisi zaidi kufichika

Mabadiliko ya sekta yanaelekea katika mwelekeo wenye kinzani.

Interfaces zinazidi kuwa rahisi.

Miundo ya kifedha inazidi kuwa changamano.

Leo mtumiaji anaweza kuweka asset, kupata token yenye liquidity, kuitumia token hiyo kama dhamana, kukopa stablecoin na kuwekeza tena fedha hizo bila kuona kabisa maneno «mkopo wa benki».

Programu wakati mwingine huonyesha tu:

Deposit.

Borrow.

Loop.

Earn.

Balance sheet ya kiuchumi inasimulia jambo jingine.

Mali.

Madeni.

Riba.

Liquidation.

Tokenization, liquid staking na DeFi hufanya mtaji utumike kwa ufanisi zaidi. Pia hurahisisha mtaji huohuo kutumiwa tena katika tabaka kadhaa.

Kwa mwaka 2027, ujuzi muhimu zaidi huenda usiwe kujua faida yenye kiwango cha juu zaidi.

Utakuwa kujua kujenga upya balance sheet yako mwenyewe.

Unamiliki kiasi gani kwa jumla?

Ume​kopa kiasi gani?

Unamiliki kiasi gani halisi baada ya madeni?

Ni mali zipi zinahakikisha madeni yapi?

Ni bei gani itakayofanya liquidation iwezekane?

Uelewa huu unakuwa muhimu zaidi wakati self-custody na protocols za on-chain zinapochukua nafasi ya baadhi ya intermediaries wa kawaida.

Code inaweza ku-automate mkopo.

Haiondoi hesabu za msingi za deni.

Hitimisho: crypto haiondoi deni, inalifanya kuwa la kiotomatiki

Unaweza kuingia kwenye deni la crypto kwa njia kadhaa.

Kukopa USDT ili kununua Bitcoin zaidi.

Kukopa BTC ili kuiuza short.

Kuweka ETH kwenye Aave kisha kukopa stablecoins.

Kutumia Bitcoin kama dhamana ili kupata mkopo.

Kuongeza exposure kwa baadhi ya derivatives.

Au kuchukua mkopo wa kawaida kununua cryptocurrencies.

Njia hizi zote hazina hadhi sawa kisheria.

Zina sifa moja ya kiuchumi kwa pamoja: mtaji uliowekezwa au unaotumika unazidi rasilimali zako mwenyewe zinazopatikana mara moja, au kuna wajibu wa kurejesha fedha.

Hatari hutokana hasa na mchanganyiko wa deni na volatility.

Kiasi unachodaiwa kinaweza kubaki thabiti huku dhamana ikiporomoka.

Riba inaweza kuongezeka wakati soko likishuka.

Liquidation inaweza kuuza mali wakati uleule ambao mwekezaji angependa kusubiri.

Short inaweza kuwa ghali zaidi na zaidi crypto iliyokopwa inapopanda.

Mkopo binafsi huendelea kuwepo hata token iliyonunuliwa inapokaribia kushuka hadi sifuri.

Blockchain imeleta ubunifu mkubwa kwenye mikopo. Kwenye Aave, hakuna benki inayiamua binafsi kama mkopaji anaonekana kuwa na uwezo wa kulipa. Dhamana, smart contracts, vigezo vya hatari na oracles hupanga sehemu kubwa ya uhusiano huo.

System hii inaweza kupangika zaidi.

Si ya kifedha kidogo.

Mwaka 2027, deni la crypto huenda likawa limeunganishwa zaidi na wallets, exchanges na protocols. Interfaces zitaficha sehemu ya utata unaoonekana.

Hata hivyo, hatari itabaki ya kawaida sana.

Mtu anakopa. Mtu lazima alipe. Na dhamana isipotosha tena, kitu fulani lazima kiuzwe.

Kuelewa sentensi hii tayari kunatosha kuepuka sehemu kubwa ya makosa yanayohusiana na leverage.