Crypto Afrique : le Ghana change d’échelle
Le chiffre de 21 milliards de dollars mérite une précision immédiate : il ne s’agit pas de la capitalisation du marché crypto ghanéen ni de 21 milliards de dollars détenus dans les wallets du pays. Il s’agit d’une estimation du volume annuel de transactions.
Cette accélération rejoint un mouvement déjà visible lorsque BrefCrypto analysait l’encadrement de plus de 3 millions d’utilisateurs crypto au Ghana. La Bank of Ghana estime elle-même que l’écosystème compte aujourd’hui plus de trois millions d’utilisateurs.
Le FMI situe désormais le taux d’adoption entre 8 % et 17 % de la population, une fourchette assez large qui rappelle à quel point l’activité reste difficile à mesurer lorsqu’une partie des transactions passe par des plateformes étrangères, des wallets privés ou du P2P.
Le classement régional, lui, est cohérent avec les données déjà observées par Chainalysis. Sur la période juillet 2024-juin 2025, le Nigeria dominait largement avec plus de 92,1 milliards de dollars reçus on-chain, devant l’Afrique du Sud, l’Éthiopie, le Kenya puis le Ghana.
Il faut toutefois éviter de comparer directement les 21 milliards du FMI avec les anciennes données Chainalysis sans précaution : périodes, sources et méthodes d’estimation ne sont pas nécessairement identiques.
Les stablecoins progressent plus vite que les paiements
Le rapport du FMI apporte surtout une information intéressante sur l’usage réel de la crypto.
Les stablecoins progressent rapidement au Ghana, mais leur fonction principale reste encore le trading et la protection contre l’inflation. Les règlements transfrontaliers augmentent également, notamment dans les activités informelles ou semi-formelles. En revanche, leur utilisation pour les remises d’argent de détail reste encore faible.
C’est une distinction importante.
La croissance d’USDT ou d’USDC ne signifie donc pas encore que les stablecoins ont remplacé Western Union, Mobile Money ou les banques dans les transferts familiaux. Pour beaucoup d’utilisateurs, le dollar numérique sert d’abord à conserver une valeur plus stable ou à entrer et sortir du marché crypto.
Cette évolution place le Ghana dans la même trajectoire que plusieurs économies africaines où les stablecoins deviennent progressivement des rails de règlement. BrefCrypto avait déjà montré comment DCS Pay et Kotani Pay veulent connecter USDT et USDC aux monnaies locales et au mobile money dans six marchés africains, dont le Ghana.
Le pays expérimente aussi des usages plus sophistiqués. La tokenisation reste encore petite selon le FMI, mais Accra teste déjà l’or et d’autres actifs réels dans ses sandboxes. Le Ghana prépare notamment un marché expérimental de l’or tokenisé avec GoldBod, Ghana Commodity Exchange et Africoin.
Trading, épargne, paiements et tokenisation commencent donc à se superposer.
La régulation doit maintenant rattraper le marché
Le paradoxe est là : le marché atteint déjà une taille considérable alors que le cadre réglementaire reste encore en construction.
Le Virtual Asset Service Providers Act 2025, Act 1154, fournit désormais la base juridique permettant à la Bank of Ghana et à la Securities and Exchange Commission de superviser exchanges, wallets, stablecoins, plateformes d’investissement et autres prestataires.
Le régime complet doit entrer en fonctionnement en décembre 2026.
Le FMI estime toutefois que plusieurs éléments restent insuffisamment développés. Il demande notamment des règles plus précises sur le trading, le brokerage, le lending, la custody et les stablecoins, ainsi qu’une meilleure coordination entre la banque centrale et la SEC.
Le Fonds ne critique donc pas la direction prise par Accra. Il considère les règles existantes comme globalement alignées avec les standards internationaux, mais pas encore suffisamment complètes pour superviser un marché aussi dynamique.
Le calendrier devient serré.
Plus de trois millions d’utilisateurs, des dizaines de prestataires déjà identifiés, des stablecoins en forte croissance et désormais environ 21 milliards de dollars de transactions estimées chaque année : le Ghana n’est plus un petit marché crypto que les autorités peuvent observer à distance.
La question n’est donc plus de savoir si Accra doit réglementer les actifs numériques. Cette décision est prise.
Le défi consiste désormais à faire entrer un marché déjà massif dans le cadre réglementaire sans casser les usages qui ont précisément accéléré son adoption.
Mosengo Léon
Mosengo Léon est un analyste crypto et rédacteur pour BrefCrypto.com, reconnu pour ses analyses approfondies des marchés Bitcoin et cryptomonnaies, l’impact des événements structurants comme les crises et levées de fonds, et sa capacité à rendre accessibles les enjeux techniques et économiques de la blockchain pour investisseurs et passionnés
