Bitcoin : l’ex-géant du minage Poolin dépose le bilan aux États-Unis

Poolin, autrefois l’un des plus grands pools de minage Bitcoin au monde, a demandé sa protection sous le chapitre 11 de la loi américaine sur les faillites. L’entreprise tente de vendre des actifs et de restructurer sa dette après plusieurs années de difficultés financières provoquées par l’effondrement du marché crypto en 2022 et les problèmes de liquidité qui ont suivi.

Poolin était un géant du minage Bitcoin

Fondé en 2017 par d’anciens ingénieurs de Bitmain, Poolin est rapidement devenu l’un des principaux pools de minage Bitcoin. Cette trajectoire rappelle combien la concentration des pools de minage reste un point sensible pour Bitcoin, même lorsque les mineurs peuvent déplacer leur puissance de calcul d’un opérateur à l’autre.

Au plus fort de son activité, la plateforme représentait une part majeure de la puissance de calcul du réseau Bitcoin et figurait régulièrement parmi les plus grands acteurs mondiaux. Selon Cointelegraph, Poolin était même le plus grand pool de minage Bitcoin au monde en 2019, avant de tomber à environ 0,2 % de part de marché.

Le modèle d’un pool consiste à regrouper la puissance de calcul de milliers de mineurs afin d’augmenter leurs chances de découvrir un bloc. Les récompenses sont ensuite redistribuées entre les participants selon leur contribution.

Pendant le marché haussier de 2021, Poolin profitait pleinement de l’envolée du Bitcoin et de l’arrivée massive de nouveaux mineurs. La situation a cependant basculé l’année suivante.

La crise de 2022 a changé le destin de l’entreprise

En septembre 2022, Poolin avait suspendu les retraits de plusieurs cryptomonnaies. L’entreprise expliquait alors rencontrer des difficultés de liquidité après une détérioration rapide des conditions de marché.

Quelques semaines plus tard, le marché crypto entrait dans une succession de faillites majeures avec Three Arrows Capital, Celsius, Voyager puis FTX. Les revenus des mineurs chutaient tandis que leurs coûts énergétiques continuaient d’augmenter.

Poolin a progressivement perdu une grande partie de sa part de marché. Les mineurs ont déplacé leur puissance de calcul vers d’autres pools considérés comme plus stables. Cette perte de confiance s’est révélée difficile à inverser.

Le chapitre 11 ouvre surtout la voie à une vente d’actifs

Le dépôt sous le chapitre 11 ne signifie pas automatiquement une liquidation immédiate. Cette procédure permet à une entreprise de se placer sous la protection d’un tribunal américain pendant qu’elle organise ses dettes et ses actifs.

Dans le cas de Poolin, la procédure semble toutefois orientée vers une vente importante. Une synthèse de dossier publiée par Bondoro indique un dépôt volontaire le 22 juillet 2026 devant le tribunal des faillites du New Jersey. Cointelegraph évoque aussi une vente proposée de deux sites miniers du Texas pour 52 millions de dollars.

Les documents disponibles font état de 100 à 500 millions de dollars de passifs estimés, contre 1 à 10 millions de dollars d’actifs. La procédure concerne Poolin Technology PTE. LTD et deux affiliées américaines.

Le secteur du minage continue de se transformer

La faillite de Poolin illustre l’évolution rapide de l’industrie du minage Bitcoin. Les grandes sociétés cotées disposent aujourd’hui de financements plus importants, d’équipements plus récents et d’un meilleur accès aux marchés de capitaux.

Le dernier halving de Bitcoin a également réduit de moitié les récompenses distribuées aux mineurs. Cette baisse oblige les opérateurs à améliorer constamment leur efficacité énergétique et leur rentabilité. Pour comprendre cette mécanique, notre guide complet sur le fonctionnement du minage Bitcoin rappelle pourquoi la récompense de bloc reste centrale dans l’économie des mineurs.

Dans le même temps, plusieurs grands pools continuent de dominer le réseau. Foundry USA, AntPool, ViaBTC et F2Pool concentrent désormais une part importante du hashrate mondial. Cette dynamique rejoint notre analyse sur les quatre pools qui contrôlent plus de 70 % du hashrate Bitcoin, un signal devenu plus visible à mesure que les acteurs fragiles disparaissent.

Le dépôt de bilan de Poolin rappelle ainsi que le minage reste une activité cyclique. Une position dominante pendant un marché haussier ne garantit pas la survie lorsque les revenus diminuent et que les coûts restent élevés. Dans Bitcoin, même les plus grands acteurs doivent constamment s’adapter aux changements du marché.

En bref

• Poolin a demandé sa protection sous le chapitre 11 aux États-Unis.
• L’entreprise avait suspendu les retraits dès 2022 après une crise de liquidité.
• Le secteur du minage Bitcoin continue de se concentrer autour des plus grands pools.