Avec l’entrée en vigueur imminente du règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), les entreprises opérant dans ce secteur doivent s’adapter ou risquer de disparaître.
Circle, un acteur majeur dans l’émission de stablecoins, prévoit des changements drastiques. Patrick Hansen et Dante Disparte de Circle estiment que les stablecoins non conformes seront éliminés du marché européen à court et à moyen terme.
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Le Règlement MiCA : Un Tournant Réglementaire
Le règlement MiCA, comparé au RGPD en termes d’impact, entre en vigueur avec des dates clés : le 30 juin pour les stablecoins et le 30 décembre pour les fournisseurs de services de crypto-actifs.
Cette nouvelle législation vise à instaurer une uniformité réglementaire à travers l’Union européenne, mettant fin à la fragmentation actuelle. Selon Hansen et Disparte, les stablecoins, qu’ils soient locaux ou mondiaux, devront se conformer aux nouvelles règles ou disparaître du marché européen. Des annonces récentes de bourses de crypto telles que Binance, Bitstamp, et Kraken, qui retirent des jetons non conformes de leurs listes, illustrent déjà cette dynamique.
Les perspectives pour l’année à venir sont celles d’une transformation profonde. Hansen et Disparte prévoient une localisation, une institutionnalisation, et une professionnalisation du marché des crypto-actifs en Europe. L’exemple de la proposition d’acquisition de Bitstamp par Robinhood pour 200 millions de dollars souligne cette tendance à la consolidation.
Opportunités et Défis pour le Marché Crypto Européen
Malgré des critiques sur un « protectionnisme réglementaire excessif », MiCA est perçu comme une opportunité de développement pour le marché européen des crypto-actifs. Les stablecoins libellés en euros devraient voir une croissance et une concurrence accrues, tandis que les équivalents en dollars pourraient se délocaliser. Les émetteurs de jetons, les échanges et les fournisseurs de services devront se conformer aux nouvelles règles pour protéger les consommateurs et les marchés plus larges.
Cependant, des questions demeurent sur la préparation des participants au marché pour le début de MiCA. Hansen et Disparte soulignent que les bourses étrangères non réglementées feront face à des restrictions significatives, rendant l’opération dans l’UE extrêmement difficile. En revanche, les entités capables de surmonter ces obstacles réglementaires gagneront probablement des parts de marché.
Le cadre d’émission de jetons de MiCA, qui s’étend au-delà des seuls stablecoins, devrait attirer des équipes internationales, réduisant l’incertitude réglementaire et renforçant la compétitivité de l’UE dans les actifs numériques. Les protections solides contre les abus de marché et les délits d’initiés, semblables à celles de la finance traditionnelle, sont également un atout majeur du règlement.
Vers une Nouveauté dans la Réglementation Globale
La mise en œuvre de MiCA en Europe, l’un des plus grands marchés mondiaux, ne passera pas inaperçue. D’autres juridictions clés seront contraintes de prendre en compte ses implications. Hansen et Disparte notent que les normes MiCA sont « prêtes à façonner les pratiques commerciales et les réglementations émergentes à l’échelle internationale ». L’impact de MiCA pourrait même influencer la politique américaine en matière de crypto-monnaies.
Circle, pionnier dans l’émission de stablecoins conformes à MiCA, a récemment obtenu une licence pour émettre des USDC et EURC en Europe.
Avec une licence de réglementation des actifs numériques en France, Circle se positionne comme un leader dans ce nouvel environnement réglementaire. La conformité totale à MiCA d’ici la fin de l’année représente un défi de taille, mais aussi une opportunité unique pour les acteurs prêts à s’adapter.
L’avènement du règlement MiCA marque le début d’une nouvelle ère pour le marché des crypto-actifs en Europe. Les stablecoins non conformes devront s’adapter ou disparaître, tandis que les opportunités de croissance et de consolidation sont immenses pour les entités prêtes à naviguer dans ce paysage réglementaire complexe.
