Bitcoin : PCE, emploi et Fed au cœur d’une semaine décisive

Bitcoin attaque la semaine avec JOLTS et le PCE

Mardi 29 septembre ouvrira véritablement les hostilités avec les offres d’emploi JOLTS d’août et l’indice de confiance des consommateurs américains. Pour Bitcoin, l’emploi mérite une attention particulière. Une précédente analyse de BrefCrypto montrait déjà que les publications liées au marché du travail provoquent des mouvements particulièrement importants sur BTC.

JOLTS donnera une première photographie de la demande de travailleurs avant le rapport beaucoup plus complet de vendredi. Le Bureau of Labor Statistics prévoit sa publication à 10 h, heure de New York.

Mercredi sera encore plus chargé. Le Bureau of Economic Analysis publiera à 8 h 30 les dépenses et revenus personnels d’août, avec surtout l’indice d’inflation PCE, ainsi que la troisième estimation du PIB américain du deuxième trimestre. Le calendrier est confirmé par le BEA.

Le PCE pèse lourd parce que la Fed vient tout juste de relever son taux directeur de 25 points de base, dans une fourchette de 3,75 % à 4 %. L’inflation PCE atteignait encore 3,7 % en juillet, nettement au-dessus de l’objectif de 2 %.

Une nouvelle accélération compliquerait donc rapidement le scénario monétaire. Pour Bitcoin, cela pourrait se traduire par davantage de pression venant du dollar et des rendements obligataires. Une décélération changerait la lecture.

Jeudi, Uptober commence avec l’ISM

Le premier jour d’octobre apportera immédiatement une autre donnée : l’ISM manufacturier américain de septembre.

L’industrie américaine était encore en expansion en août, avec un PMI à 54,6, contre 55,6 en juillet. Le sous-indice des prix était beaucoup plus spectaculaire : 71,1. ISM expliquait notamment cette pression par l’acier, l’aluminium, les droits de douane et les produits liés au pétrole.

Voilà un détail qui compte pour la crypto. Un PMI robuste accompagné de prix toujours très élevés pourrait alimenter l’idée d’une économie suffisamment solide pour absorber une politique monétaire restrictive.

La statistique arrivera à 10 h, heure de New York. Quelques heures auparavant et durant toute la semaine, les investisseurs devront aussi digérer plusieurs prises de parole de responsables de la Fed. Bowman, Barr, Waller, Cook et Jefferson figurent notamment au calendrier officiel.

Cela tombe bien : la Fed vient de relever ses taux pour la première fois depuis trois ans.

Bitcoin avait déjà montré sa sensibilité à ce mélange inflation-emploi. Le 4 septembre, BTC était brutalement retombé sous les 80 000 dollars après un rapport sur l’emploi américain beaucoup plus solide que prévu. Les États-Unis avaient alors créé 162 000 emplois en août.

La réaction n’était pas illogique. Plus l’économie résiste, moins la Fed est pressée d’assouplir sa politique.

Vendredi peut donner le ton à Bitcoin

Vendredi 2 octobre concentre donc probablement le rendez-vous le plus important de la semaine : le rapport officiel sur l’emploi américain de septembre.

Le calendrier du BLS confirme une publication à 8 h 30, heure de New York. Les marchés surveilleront les créations d’emplois, le chômage et l’évolution des salaires.

Pour Bitcoin, il faudra éviter les lectures trop simples. Un mauvais chiffre de l’emploi n’est pas automatiquement haussier parce qu’il peut pousser la Fed vers une politique moins restrictive. S’il devient franchement mauvais, il peut aussi réveiller les craintes sur l’économie américaine. À l’inverse, un chiffre extrêmement solide peut soutenir le dollar et maintenir les taux élevés.

La séquence entière compte donc davantage qu’une seule publication : JOLTS mardi donnera le premier indice, le PCE mercredi renseignera sur l’inflation, l’ISM jeudi testera l’activité industrielle, puis l’emploi vendredi réunira une grande partie du puzzle.

Bitcoin arrive dans cette semaine autour de 83 400 dollars, après avoir dépassé 87 000 dollars quelques jours plus tôt. La baisse reste contenue, tandis qu’octobre s’apprête à commencer avec sa réputation historiquement favorable au BTC.

Uptober ou pas, la macro américaine aura le premier mot.

BrefCrypto avait déjà montré que la Fed, l’inflation et l’emploi peuvent reprendre très rapidement le contrôle du marché crypto. Cette semaine concentre précisément les trois.