Ujumbe huo unaenda mbali zaidi ya kuunga mkono crypto kwa ujumla. Selig anaona blockchain inaweza kubadilisha hatua kwa hatua namna ambavyo assets za jadi zinafanyiwa biashara, kusettlementiwa na kutumiwa kama collateral. Stocks, bonds, commodities na instruments nyingine za kifedha zinaweza kuathirika. Hata analinganisha mabadiliko hayo na mpito kutoka sakafu za zamani za trading hadi platforms za kielektroniki.
CFTC haianzi kutoka sifuri. Tayari imechapisha mfumo kwa ajili ya masoko yanayotaka kufanya kazi 24/7, imeidhinisha baadhi ya aina za digital collateral na kufungua njia kwa Bitcoin perpetual contracts zilizodhibitiwa nchini Marekani. Kwa hiyo, sehemu ya architecture ya masoko ya crypto inaanza kuingia, kwa maana ya kiufundi ya neno hilo, katika finance ya jadi.
CFTC sasa inazungumzia “tokenization kubwa”
Chaguo la maneno hayo ni la moja kwa moja kwa kiwango kisicho cha kawaida. Katika hotuba yake rasmi ya tarehe 22 Septemba, Selig anaeleza kwamba regulators lazima waandae masoko kwa “mass tokenization”, warekebishe mifumo ya zamani ili iendane na blockchain na artificial intelligence, kisha waandae washiriki wa kifedha kwa dunia inayochanganya finance ya on-chain na masoko yanayopatikana muda wote. Hata hivyo, mwanzoni mwa hotuba yake anaweka wazi kwamba maoni hayo ni yake binafsi kama mwenyekiti na si lazima yawakilishe msimamo rasmi wa Commission nzima.
Mwelekeo huu unaendana na kile ambacho BrefCrypto ilikuwa tayari imeona kuhusu BlackRock, JPMorgan na tokenization ya Wall Street. Suala si tena kuunda tu token inayowakilisha bond au stock. Ni suala la kuangalia upya infrastructure iliyo nyuma ya soko.
Selig anataja hasa settlement inayokaribia kuwa ya papo hapo na uwezekano wa kuhamisha collateral kwa wakati halisi kati ya clearing houses, intermediaries na users.
Leo, transaction ya kifedha inaweza kuhusisha systems kadhaa, intermediaries, vipindi vya settlement na mtaji unaofungwa. Asset yenye token inaweza, kinadharia, kusambaa kupitia infrastructure inayoweza kuprogramiwa ikiwa na mapengo machache zaidi kati ya hatua mbalimbali.
CFTC haisemi kwamba mabadiliko haya yote tayari yametekelezwa. Badala yake, Selig anaonyesha tokenization kama architecture ambayo mdhibiti lazima sasa awe na uwezo wa kuipokea kwa kiwango kikubwa.
Masoko yanayofunguliwa saa 24 kwa siku
Bitcoin haifungi kamwe.
Wall Street inafunga.
Tofauti hii inaweza kupungua hatua kwa hatua katika baadhi ya masoko. Selig anaona mahitaji yakiongezeka kwa trading, clearing na settlement infrastructure zinazopatikana 24/7, hasa kwa sababu investors sasa wanafanya kazi katika time zones zote na teknolojia za kidijitali zinawezesha kiufundi uendeshaji endelevu.
CFTC tayari inashughulikia suala hilo. Tarehe 29 Mei, staff wake ilichapisha notice maalum kuhusu trading, clearing na settlement 24/7 kwa ajili ya masoko yaliyosajiliwa, clearing houses na intermediaries wanaotaka kupanua shughuli zao kwa uendelevu.
Hata hivyo, waraka huo unaweka wazi jambo muhimu: si masoko yote yanafaa kwa 24/7 kwa namna ileile.
Crypto derivatives zinaonekana kufaa hasa kutokana na digital infrastructure yake na wigo wake wa kimataifa. Baadhi ya masoko ya kilimo yana matumizi, clientele na mahitaji ya hedging tofauti.
Kwa hiyo, mdhibiti hapendekezi tu kuweka kila stock exchange ya Marekani wazi mchana na usiku.
Anatafuta kubaini ni masoko gani yanaweza kweli kufanya kazi kwa mtindo huu bila kudhoofisha risk management, surveillance, clearing systems au operational resilience.
Na crypto tayari inatoa maabara ya ulimwengu halisi.
Bitcoin tayari imeleta perpetuals nchini Marekani
Mabadiliko hayo yameendelea zaidi kuliko yanavyoonekana.
Tarehe 29 Mei 2026, CFTC iliidhinisha uorodheshaji wa Bitcoin perpetual contract halisi kwenye KalshiEX. Tofauti na future ya kawaida, perpetual haina tarehe maalum ya ku-expire. Aina hii ya product ilikua hasa katika masoko ya crypto yanayofanya kazi muda wote.
Wakati huo, Selig aliwasilisha hatua hiyo kama njia ya kurudisha nchini Marekani shughuli iliyokuwa imeendelezwa kwa kiasi kikubwa kwenye offshore platforms.
Hatua hii inavutia kwa sababu kwa kiasi fulani inabadilisha mwelekeo wa kawaida wa historia.
Kwa miaka kadhaa, traditional finance ilijaribu hasa kuibadilisha Bitcoin ili iendane na instruments zake yenyewe: futures zenye maturity, ETFs na institutional custody.
Sasa, baadhi ya innovations zilizoibuka au kupata umaarufu katika crypto zinaenda upande mwingine.
Perpetuals ni mfano mmoja.
24/7 ni mfano mwingine.
On-chain settlement inaweza kuwa inayofuata.
Hii haimaanishi kwamba mechanisms zote zinazotumiwa kwenye crypto exchanges zitahamishiwa Wall Street. Mahitaji ya margin, surveillance, operational continuity na customer protection yatasalia kuwa tofauti.
CFTC inatafuta hasa kujenga daraja hilo la udhibiti badala ya kunakili bila udhibiti ecosystem ya offshore.
Stablecoin zinakuwa collateral ya kifedha
Kipande cha pili cha architecture hii kinahusu stablecoin.
Hazitumiki tena tu na traders wanaobadilisha Bitcoin kuwa USDT au USDC. CFTC sasa inafanyia kazi matumizi yake katika regulated derivatives markets.
Mnamo Februari 2026, staff ya Commission ilipanua no-action position iliyowezesha, chini ya masharti fulani, Futures Commission Merchants kukubali baadhi ya digital assets zisizochukuliwa kuwa securities kama collateral. Ufafanuzi wa payment stablecoins zinazostahiki ulipanuliwa, miongoni mwa mambo mengine, ili kujumuisha zile zinazotolewa na baadhi ya national trust banks.
Mwelekeo huo ulianza tangu Septemba 2025 kupitia initiative maalum iliyolenga tokenized collateral, hasa stablecoin.
Hii inabadilisha kazi yake ya kiuchumi.
Stablecoin haitumiki tena tu kuhamisha digital dollar kutoka wallet moja hadi nyingine. Inaweza kuwa sehemu ya collateral management, inayotumiwa kuhakikisha positions katika masoko yaliyodhibitiwa.
Hii ni mojawapo ya maeneo ambayo stablecoin zinaweza kuvuka nafasi yao ya kihistoria katika crypto trading.
Kwa derivative market, uwezo wa kuhamisha collateral kwa haraka ni muhimu sana. Mtaji ambao kwa sasa umefungwa wakati wa baadhi ya michakato unaweza, kinadharia, kutumiwa kwa ufanisi zaidi.
Selig anaonyesha mobility ya wakati halisi kama mojawapo ya faida zinazowezekana za tokenized infrastructure.
Mabadiliko hayo yanaweza kuonekana ya kiufundi.
Kwa kweli, yanagusa mojawapo ya kazi muhimu zaidi za finance: dhamana iko wapi, nani anaidhibiti na inaweza kuhamishwa kwa kasi gani pale risk inapobadilika?
Blockchain haitachukua nafasi ya Wall Street moja kwa moja
Msemo “future of finance is on-chain” unaonyesha vizuri shauku ya sekta ya crypto, lakini si maneno halisi yaliyotumiwa na Selig.
Mwenyekiti wa CFTC anaongea badala yake kuhusu kuwaandaa washiriki kwa dunia ya “onchain finance” na anasema anaamini kwamba tokenization inaweza kuleta kwa asset classes mbalimbali mabadiliko yanayolingana na yale yaliyosababishwa zamani na mpito kutoka open-outcry trading hadi electronic trading.
Tofauti hiyo ni muhimu.
Kutokenize bond hakumaanishi moja kwa moja kuondoa banks.
On-chain stock bado inategemea ownership rights, issuing company, regulation na market rules.
Clearing house inaweza kutumia blockchain infrastructure bila kuwa anonymous DeFi protocol.
Bank inaweza kutumia stablecoin au tokenized deposit huku ikiendelea kuwa bank iliyodhibitiwa.
Kwa hiyo, mabadiliko yanaweza kuwa madogo zaidi kwa mwonekano kuliko tunavyofikiria.
Back-end inabadilika.
Assets zinakuwa programmable.
Settlement inakuwa ya haraka.
Collateral inasambaa zaidi.
Sehemu anayotumia investor inaweza kubaki karibu vilevile.
Hilo ndilo tayari linaonekana katika several institutional projects. Uwekezaji wa hivi karibuni wa Nasdaq katika Kraken na tokenized stocks unaonyesha pia kwamba convergence hii inaendelea. Users si lazima washughulikie seed phrase ili wanufaike na tokenized infrastructure.
Blockchain inaweza kuwa chini ya hood.
Si lazima iwe kwenye usukani.
24/7 pia inamaanisha kusimamia risk 24/7
Pia kuna gharama ya kuondoka kwa kufungwa kwa masoko.
Soko linalofunguliwa muda wote lazima lifuatiliwe muda wote.
Margin systems lazima zifanye kazi Jumapili.
Clearing houses lazima ziweze kukabiliana na volatility ya ghafla saa 3 usiku.
Intermediaries zinahitaji teams, continuity systems na liquidity zinazopatikana nje ya saa za kawaida.
Ndiyo maana notice ya CFTC kuhusu 24/7 inasisitiza wajibu uliopo wa risk management, protection ya fedha za clients, IT systems na operational continuity. Waraka huo hauundi ruhusa maalum kwa masoko endelevu.
Crypto tayari inaifahamu hali hii.
Bitcoin crash haiulizi kama Wall Street imelala.
Cascade ya liquidations inaweza kuanza Jumamosi.
Stablecoin inaweza kukumbwa na crisis Jumapili jioni.
Kusafirisha uendeshaji endelevu kwenye masoko mengi zaidi kunamaanisha pia kusafirisha hitaji hili la kudumu la risk management.
Changamoto ya udhibiti si kuidhinisha tu masoko yanayofanya kazi muda wote. Pia ni kuhakikisha kwamba liquidity, margins, cybersecurity na control teams zinaweza kufuatilia bila kukatizwa.
Wall Street inajiandaa kubadilisha infrastructure yake
Selig haahidi kwamba stocks na bonds zote za Marekani zitahamia kesho kwenye public blockchain. Hotuba yake inaonyesha zaidi kwamba mdhibiti anataka kuwa na rules zinazohitajika kabla tokenization haijabadilisha kweli kiwango chake.
Kwa hiyo, CFTC inaandaa si kuvunjika kwa mfumo ghafla, bali migration ya hatua kwa hatua ya financial back-end. Assets zinaweza kubaki zikijulikana kwa investor, huku settlement, collateral na sehemu ya usambazaji wake zikiwa programmable.
Huenda ishara muhimu zaidi iko hapo. Crypto haijaribu tena kupata nafasi tu ndani ya Wall Street. Baadhi ya infrastructures zake zinaanza kuwa mifano ya kuijenga upya Wall Street yenyewe.
